美林：美今年可能升息至2%

　掌管全球5000億美元資產的美林投資管理總裁暨投資長Bob　Doll，昨日發表2004年投資展望，他認為今年美國升息機會濃厚，且不排除升至2％水平，受此影響投資人也應檢視手中持股，逐步調整策略。

　Bob　Doll說，受惠於政策激勵，消費力道成為去年美國經濟成長的強勁支柱，但今年的重任將交棒給企業，在企業大幅增加資本支出、獲利成長可望持續提升的預期下，美國經濟成長率將一舉突破4％，攻上5年來新高。

　至於全球矚目的利率政策，Bob　Doll指出，美國經濟強勁成長、企業定價能力轉強，加上美元相對弱勢，預測Fed不排除在年底前，將利率由1％倍增至2％，且美債更已提前反映，去年6月底10年期美債殖利率只有3.13％，但12月底便攀升至4.25％，Bob　Doll強調今年還將上看5％。

　當利率將從溫和水準逐步走高時，Bob　Doll建議投資人可順勢調整選股策略，淘汰低品質、小資本、高貝塔風險、低股東權益報酬者，轉為持有高品質、大資本、低貝塔風險、高股東權益報酬的股票；類股方面，看好資訊科技、消費產業、金融、能源、材料、工業等；而美元弱勢，也是加重新興市場布局的良機。

　Bob　Doll說，今年股市獲利難度較去年增加，雖然這波牛市氣氛，可望在今年底至明年初觸及高峰，但是美國家庭負債屢創新高，加上空前的雙赤字問題，預期美股將循震盪走高的軌跡前進。

　此外，由於全球同步成長、美元疲軟，Bob　Doll也預言石油、黃金及其他以美元計價的商品，價格將持續上揚；他同時也預測共和黨極可能從11月總統大選中勝出，屆時減稅可望成為固定政策。

自由時報