人行再度上調存款準備金率 專家：對市場影響不大

2008-03-19 13:22 3月18日晚間，中國人民銀行在其網站上宣布，從 ３月２５日起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率 ０．５個百分點。這是央行今年以來第二次上調存款准 備金率，上一次存款準備金率的上調已於1月25日起生效 。

此次調整後，普通存款類金融機構將執行１５．５ ％的存款準備金率標準，再創歷史新高。央行稱，這一 舉措是為落實從緊的貨幣政策要求，繼續加強銀行體系 流動性管理，引導貨幣信貸合理增長。

高德黃金首席經濟學家張衛星表示："上調存款准 備金率是情理之中的事情，目前通脹的壓力很大，而且 是全球性的通脹。"張衛星預計，近期還很可能加息， "不過，加息幅度也不可能很大，因為，如果幅度很大 的話，很可能會遏制經濟發展。"

摩根大通經濟學家龔方雄也表示，存款準備金率是 抑制通貨膨脹和過剩流動性的最佳政策工具，中國央行 在執行貨幣政策時將加大對公開市場操作和存款準備金 率的依賴，而並非一味地依靠加息。

不過，央行此舉或將加劇投資者對中國面臨沈重的 通貨膨脹壓力的擔憂，引發業內關於人民幣將加快升值 的預期。龔方雄指出，中國將可能保持目前的人民幣升 值步伐。

來自中國外匯交易中心的betway体育手机网 數據顯示，3月１８日 人民幣對美元匯率中間價報７．０８７０，較前一跤易 日回落５５個基點。

股市方面，張衛星認為，央行此舉對3月19日的股市 上漲與否影響不大，因為預期已經出來，利空釋放完畢 ，很可能對股市就沒有大的影響了。

存款準備金率是傳統的三大貨幣政策工具之一，通 常是指中央銀行強制要求商業銀行按照存款的一定比率 保留流動性。央行去年先後10次上調存款準備金率，並 6次上調基準利率。隨著存款準備金率的上調，商業銀行 的放貸能力也受到了限制。

央行於1984年引入存款準備金率概念，在２０多年 裡，先後經過多次調整。２００３年以來，中國人民銀 行已連續１７次上調存款準備金率。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)