傳：李嘉誠被深套 賬面浮虧逾5千萬

2008-07-19 05:25

"超人"李嘉誠

"超人"李嘉誠今年的股運似乎欠佳。在本週三（16日）增持5萬股長江實業（00001，HK）後，李嘉誠已經先後10次買入自家股票。不過，令人感到遺憾的是，長江實業的兩大機構股東德意志銀行和摩根大通卻不約而同地選擇在"超人"的掩護下減持離場。而隨著長江實業股價的下挫，李嘉誠今年10次增持的賬面浮虧已經超過5400萬港元。

10次增持賬面浮虧5400萬

港交所權益披露資料顯示，長江實業主席李嘉誠於本週三買入5萬股長江實業，令持股比例提高至40.22％，每股增持作價103.10港元。據《每日經濟新聞》統計，自今年4月11日以來，李嘉誠已先後10次斥資5.738億港元買入495.3萬股長江實業。而每股平均買入價為115.84港元，較長江實業昨日收盤價104.9港元高出10.43％。換言之，李嘉誠今年以來增持的股份已經賬面浮虧5418.60萬港元。
從李嘉誠向港交所提交的權益披露資料可以看出，隨著長江實業股價跌破110港元關口，"超人"的增持腳步也有放緩趨勢。

在5月30日當天，李嘉誠以每股119.90港元吃進228.30萬股長江實業，共涉及資金2.74億港元，這也是今年最大一筆增持。隨後長江實業在 6月27日跌破110港元，李嘉誠每次增持的股票也從6月底的50萬股降至7月9日和7月10日的39.90萬股和27萬股，而在7月15日和7月16日則又分別減少至2萬股和5萬股。

機構股東乘機出逃

"超人"增持的意圖很明顯，就算不能刺激股價大漲，但至少也是希望能夠維護投資者的信心。然而，長江實業的兩大機構股東似乎並不領情。

公開資料顯示，摩根大通於7月8日減持了254.38萬股長江實業，按照其披露的減持作價103.47港元計算，摩根大通一次套現2.63億港元，持股比例則從5.1％降低至4.98％。除非摩根大通再度入市增持超過5％，否則即使清倉我們也無法知道。

與摩根大通相比，德意志銀行就"走"得更乾淨。在今年3月19日，德意志銀行持有5.99％的長江實業，在5月16日降至5.93％，而在李嘉誠開始入場增持長實後，德意志銀行突然在6月2日將持股比例大幅降低至1.99％。

巧合的是，在主席增持消息的刺激下，長江實業在6月以前也確實走出一波反彈行情。以6月2日收盤價計算，長江實業自3月18日低點上漲了18.6％。

超人踏錯節奏？

關注港股的人應該不會忘記去年李超人的成功逃頂。在去年10月、11月份，恆生指數位於歷史最高位之時，李嘉誠急流勇退，先後大舉拋售中資航運股和航空股。2007年9月25日到11月30日，李嘉誠分10次拋出南方航空（01055，HK）H股，持股比例從16.51％一路降至0.85％。而從 2007年11月起，李嘉誠又開始頻繁減持中國遠洋（01919，HK）和中海集運（02866，HK）H股。

據統計，自2007年9月底開始，李嘉誠通過減持南方航空、中國遠洋和中海集運，共計套現超過90億港元。其中，中國遠洋是李嘉誠年內累積減持金額最大的股份，通過11月1日開始的6次減持，從中套現51.67億港元。中海集運自11月2日開始的連續4次減持令李嘉誠直接套現約24.04億港元現金。在李嘉誠出貨完畢後，港股也隨即見頂，而其後市場的走勢更是證明了 "超人"的獨到眼光。

除了一賣就跌，李超人還有一買就漲的本事。在2007年6月至7月間，李嘉誠以每股約103.45港元的價格買入650萬股長江實業，而在之後的三個月時間內長江實業上漲了46％。

不過，這一次伴隨著股份增持行動的卻是股價的一路下跌，還順便"掩護"了機構投資者出局，難道李嘉誠這次真的踏錯節奏？

樂觀派認為，超人出手必有因。至昨日收盤，香港地產股股價已較資產淨值折讓36％，遠低於歷史平均水平16％。美林地產分析師KeithYeung認為，今年香港新樓供應少於10000個單位，加上三季度多個焦點新盤陸續推出，香港地產股有望在第四季度重拾升勢。

不過，第一上海證券葉尚志向《每日經濟新聞》表示，香港地產銷售增長在今年剩餘時間可能放緩，預計下半年香港地產類股較上半年至少下跌10％。按照以往經驗，在股市見頂後的6個月，樓市才會開始明顯調整，港股於去年11月見頂，那麼樓市的調整應該剛剛開始。