救二房 美違反「讓他倒」政策

2008-07-24 12:39 作者:王先棠 紐約時報說，過去25年來，拯救企業脫離財務困境，並非美國政府首要任務，但最近籌資困難引起各方關切的兩大房貸機構房利美與房地美，資產牽連之廣，影響之鉅，似乎已讓美國政府認清：美國禁不起巨人倒下。

美國政府向來認為，歐洲與亞洲國家"心太軟"，不願放任體質不良、效率不彰的公司在資本主義的殘酷競爭中自生自滅。在美國人眼中，這些政府基於同情屢屢金援企業，雖使企業員工保住飯碗，卻嚴重拖累國家經濟發展。

自從二次世界大戰結束，身為全球金融中心的美國，掌握了許多開發中國家的資金來源，這些國家若"不讓爛公司倒閉"，就別想取得資金。

美國財政部長寶森，曾是華爾街投資銀行巨擘高盛的執行長，擅長打開新興市場讓外資進駐。接掌財政部的他也積極對外鼓吹美式資本主義，批評中國政府為壓低失業率與維持社會穩定，資助扶植共產黨偏愛的企業。

1990年代日本經濟進入"失落十年"後，美國官員責備日本政府不願讓市場機制的"創造性毀滅"終結"痴肥銀行"與"殭屍企業"。

　　美國人總愛說，脫離不景氣的最佳方法，就是讓衰弱企業死亡，釋放資金，供短小精悍的新公司使用。

紐時表示，諷刺的是，最近美國聯邦政府對"二房"紓困，稍早亦促成摩根大通銀行並購券商貝爾斯登，這種救援行動背後的思考邏輯，其實與日本等國積極金援瀕危企業的動機如出一轍。

美國房貸總額約12兆美元，由"二房"擔保的房貸佔全美房貸總額將近一半。"二房"若垮臺，美國房市的融資體系恐將不保，引發連串慘事：已經走下坡的房市更陷維谷，支持美國房市的銀行雪上加霜，最後衝擊全球。

曾任職美國財政部與聯準會的華府智庫"布魯金斯研究所"經濟學家艾門朵夫說，有些機構真的"大到不能倒"，除了紓困解決危機之外，沒有太多其他的選擇。

中國、日本的中央銀行各持有數千億美元的"二房"美元債券。南韓、瑞典的商業銀行則擁有無數與美國房貸連結的投資項目，如果美國購屋者突然無法取得房貸，這些銀行的損失勢將擴大，導致全球金融市場資金緊縮，恐慌加劇，更使許多國家的經濟成長受阻。

財政部長寶森說，聯邦政府願意用納稅人的錢收購"二房"的股票，聯準會主席柏南克也說，會借錢給"二房"。雖然實際細節仍屬未知，金援計畫的成本可能高達數千億美元，最後必須承擔這些成本的人，將是美國納稅民眾。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)