中國推廣消費金融可能無助刺激內需（圖）

2009-05-27 20:17 最近中國監管部門發布了《消費金融公司試點管理辦法》徵求意見稿，擬准許境內外金融機構在中國設立消費金融公司，旨在增加中國消費者為旅遊、教育和購買耐用品進行融資的渠道。

在出口業下滑的情況下，中國國內消費對經濟復甦具有至關重要的意義。然而，若要通過這一措施來推動消費，並為習慣現金購物的中國樹立一種可行的商業模式，恐怕希望不大。

此次頒布的管理辦法草案還限制了貸款應用範圍，這可能會使貸款商更加不願涉足。任何銀行或其他金融機構所設立的消費金融公司都不得涉足汽車及房地產類貸款業務，並可能面臨高昂的成本，從而制約其盈利能力。

一位消費者本月在上海某市場查看摩托車。

儘管中國的抵押貸款近來有所增加，但借錢購物或旅遊歷來不是中國人的生活方式，而且這種狀況不太可能迅速改變。分析人士指出，對於一個居民儲蓄率約為50% 的國家而言，要使人們改變根深蒂固的儲蓄習慣幾乎是不可能的。在看到西方國家出現的抵押貸款問題後，中國人對舉債的態度變得更加謹慎。

自中國銀行業監督管理委員會(China Banking Regulatory Commission, 簡稱：銀監會)於上週頒布上述管理辦法草案以來，接受道瓊斯(Dow Jones Newswires)採訪的人士都對這份草案熱情不高。

北京某大型國有銀行一位不願具名的管理人士稱，這只是政府傳遞出來的希望推動國內消費的信息，但究竟有誰會僅為買個電視機而借債呢？

其他業內人士也表示，此舉不太可能極大地拉動內需，特別是消費金融公司的業務重點都是那些會迅速貶值的商品。他們還指出，中國缺乏完善的信用資料庫，這使得信貸審查過程複雜且成本高昂。

穆迪亞太有限公司(Moody's Asia Pacific Ltd.)的副總裁兼高級分析師鍾汶權(Ivan Chung)認為，只有當中國尚不成熟的社會福利體系得到改善後，國內消費才能得到切實的推動。由於擔心養老和重大疾病將導致家庭陷入經濟困難，許多中國人更願意堅持儲蓄。

鐘汶權稱，中國的消費者並不缺錢，但缺乏信心。

中國銀河證券股份有限公司(China Galaxy Securities Co.)首席經濟學家左小蕾表示，要推動消費增長，政府還必須確保就業穩定，並使人們建立對收入增長的持續預期。

上海銀行(Bank of Shanghai)和中國銀行(Bank of China Ltd.)上海分行稱，其分別與上海的浦東和黃埔區政府簽署了備忘錄，將在上海推出此類服務。兩家銀行的媒體關係部門人士均拒絕發表評論，稱他們不知曉細節，計畫也尚未獲得監管部門批准。

總部在上海的另外一家銀行的管理人士稱，她的銀行擁有自己的信用卡業務，不會設立一個消費金融部門。部分原因在於關於消費金融公司將如何產生利潤和吸引客戶的問題，仍沒有令人信服的答案。

目前有一些汽車融資公司在中國運營，但此類貸款增長速度比按揭貸款增長速度要低得多。這再度表明人們不願意借款去買進任何可能會很快貶值的東西。

上海通用汽車金融有限責任公司(GMAC-SAIC Automotive Finance Co.)副總經理張曉俊（音）表示，將繼續把業務重點放在汽車融資市場，表明該公司不準備向諸如消費融資等新領域擴展。該公司是通用汽車(General Motors Corp.)在中國的汽車融資合資公司。

消費金融公司可能面臨多種限制。根據管理辦法草案，此類公司不能吸收存款。為籌集資金，它們可以從銀行借款或發行債券，但這意味著它們無法提供具有競爭力的貸款利率。

根據管理辦法，此類公司必須至少擁有5年的消費融資專業經驗，資本充足率不低於10%。

而且，分析師表示，此類公司的違約風險可能較高，因貸款是發放給無力儲蓄資金用於大額支出的低端貸款人。而且用於吸引客戶、評估風險、對無擔保債務的追償等方面的管理成本也將高於普通銀行。

消費金融貸款在那些被視為是對下一代進行投資的領域可能會獲得認同。

鐘汶權稱，教育可能是受益的唯一領域。他表示，作為一種將帶來回報的投資，教育貸款可能會對部分低收入者產生吸引力。

然而，一位學生對他和他的同學是否會利用這類貸款表示懷疑。

這位拒絕透露姓名的學生稱，他計畫在北京的對外經濟貿易大學(University of International Business and Economics)畢業後到舊金山大學(University of San Francisco)攻讀碩士學位，學費將依靠他的父母。和他同班準備出國留學的同學也大都如此。

他表示，很難想像從銀行每年貸款15,000-20,000美元支付學費，別忘了，那可不是人民幣。但留學生至少要到第二學期才能出去打工賺取生活費。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)