債務危機擴大 外界擔心「雷曼式」海嘯恐席捲全歐

2010-02-08 03:38

希臘的債務危機擴散至西班牙和葡萄牙，大大打擊全球投資氣氛，外界擔心歐元區內的問題會演變成「雷曼」式危機擴散到其它發達國家和新興市場，現時正關注歐盟會否出手相救，阻止危機蔓延。全球最大債券基金PIMCO的管理人、有「債券大王」之稱的格羅斯表示，歐洲債務危機的規模，與次按危機的不同。但某程度上，它們也是類似，股市會繼續受壓。

國際貨幣基金組織(IMF)要求歐洲多國要採取痛苦的滅赤措施，沒有國家可以不付出代價而避過金融危機。

滅赤不果 信貸違約掉期急升

但葡萄牙政府的緊縮財政方案未能闖過國會關，西班牙政府縮減退休金改革的規模，希臘稅務人員罷工，都令外界質疑有關國家能否控制財赤。

信貸違約掉期(CDS)是全球市場出現大波動的原因。在這個市場，交易員可以為某個國家違約的可能性押下重注。希臘、葡萄牙和西班牙的CDS價格大漲，反映市場對這三個國家違約的擔憂加劇，令全球氣氛急轉直下。

許多人開始擔心希臘的債務危機可能會成為下一個「次按」的導火線，暗指其形式起初顯得平靜但迅速蔓延。

巴克萊資本的卡洛表示：「歐盟或需要引用緊急條款，為希臘的債務作擔保。如果未能阻止危機蔓延，‘雷曼’式的金融海嘯或會在歐盟內擴散。」卡洛相信，歐盟的領袖最終都會出手相救，但歐洲央行行長特里謝暗示未有拯救有關國家的計畫。

歐洲巨企融資成本增

IMF總裁卡恩表示，IMF已準備協助最受壓的希臘，但希臘則重申無計畫尋求IMF的拯救。

讓人憂慮的是歐洲各國政府財政危機引起的擔憂，已經開始傳染到歐洲銀行和企業賴以融資的其它信貸市場。即使是像英國巴克萊集團和德國的德意志銀行這樣的大銀行，其債務違約擔保成本也上升。

大型債券管理公司太平洋投資管理公司(Pimco)總裁埃爾埃利安說，希臘只是更廣泛問題的其中一個例子。全世界各國政府大規模舉債，對抗金融海嘯所帶來的眾多問題，人們正飽嘗苦果。

或波及歐洲核心國家

埃爾埃利安又指，歐洲正處在3階段危機的第2個階段。在首個階段，投資者認為希臘的問題可控。現在的第2個階段，擔憂情緒擴散到比利時等以往外界認為不太受影響的國家。在第3個階段，德國等歐洲核心國家「開始感受到」債務危機的影響。

新加坡銀行外匯策略師Sim Moh Siong說：「現問題不只是歐洲，正擴散至發達國家和新興市場，問題拖越久，蔓延風險越大。」

雖然人們預期希臘等國最終不會違約，德國等歐盟成員國會出手相救，但歐元持續下跌反映投資者都要為資金找尋出路，他們把資金撤出歐洲，投資於相對安全的美元、日圓以及日本和美國的短期政府債券。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)