中國狂買日圓 恐掀匯率大戰

2010-08-11 12:51

今年以來，中國大肆買進日圓金融資產，上半年金額便相當於過去5年總額的將近5倍，造成日圓匯價意外強勁。日本政府與製造業對於強勢日圓已是叫苦連天，假如日圓再持續飆漲，國際匯市可能爆發「中日大戰」。

根據日本財務省週一公布的資料，今年以來日本大肆收購日圓金融資產，單是6月便買進價值53億美元的日圓。今年以來累計買進200億美元的日圓金融資產，相當於之前5年總額的將近5倍，成為日圓匯價意外強勁的主因之一。

華爾街日報報導，這種現象有幾項解釋。中國的外匯經理人老早就想把以美元為主的外匯存底進行分散化。不久前，北京當局暗示將以一籃子貨幣來管理人民幣匯率，不再盯住美元。這一籃子貨幣必然包括日圓。渣打銀行的經濟師認為，可能還包括韓元、加拿大元和澳元。

基本面因素亦支撐日圓匯價。由於美國和日本已沒有利差可言，日本投資人不再熱中把日圓部署到海外市場，對沖基金也不再偏好利用日圓進行套利交易。

另外，日本常年的經常帳順差亦為日圓創造結構性需求。

華爾街日報表示，中國不費吹灰之力便可左右日圓匯價。中國只要把1％的外匯存底轉移到日圓部位，便相當於日本1個月的經常帳順差。

週二盤中，美元回升到兌86日圓水準。匯市專家一般預測，83日圓是重要關卡，一旦升破，日本銀行（央行）可能挹注更多資金到金融體系，以緩和日圓需求。財務省也可能被迫直接進場干預，成為2004年來的首度。

但是，日本要是真的進場干預，拋售日圓，中國人行（央行）或許非常樂意承接，數量之大足以抵銷日本干預的效果。

此外，日本財務部週二甫公布，截至6月底，日本公共債務增至歷史高峰，突破10兆美元。報告指出，日本公共債務總額達904.08兆日圓（10.55兆美元），比3月底增加了21.15兆日圓。其中，日本公債佔公共債務的81.2％，約為733.81兆日圓。