白銀漲幅遠超黃金 菜鳥創兩月賺三倍多神話

2010-11-02 00:09

10月份國際銀價創30年來新高，專家提醒：白銀價格的波動幅度較黃金更大在最近兩個月的這波大漲行情中，炒白銀爆賺的例子頻頻被報導，成為投資者津津樂道的話題。就在成都，也有初學者兩月爆賺三倍的「神話」上演。

炒白銀是否真的那麼容易？在眾多專家號召投資白銀的時候，普通人應該何去何從？在所有人都為白銀趨之若鶩的時候，它的風險在哪裡？

散戶神話

初學者炒白銀「戰勝機構」

10月份，國際銀價突破23美元/盎司關口，一度至24.90美元/盎司，創下30年來新高。今年以來，白銀已大漲44%，漲勢超出黃金和銅。而白銀投資也因為門檻較黃金低出很多，漸漸成了一些投資者的新寵，並讓一些初學者「意外」地嘗到了甜頭。

受周圍人的影響，在國企工作的張女士8月份到銀行開戶，準備學習炒黃金。由於以前對這種投資完全沒有經驗，銀行工作人員建議她從炒白銀入手，因為炒黃金一手需要數萬元，而白銀一手僅需幾百元。

8月初，張女士在白銀4152元/千克的價位做了10手的多單。按照10.5%的保證金比率，她投入的資金為4360元。讓張女士始料未及的是，她的投資剛巧遇上了一波貴金屬上漲的行情。美國的量化寬鬆政策，中國的國慶節和印度的國誕節大幅增加了對黃金的需求，白銀價格也隨之高漲。

到了10月份，國際銀價頻創新高。張女士抱著見好就收的心態，在5510元/千克的價位平倉。張女士的這次投資，由於保證金制度，讓她的收益放大數倍。從4152元/千克到5510元/千克，銀價漲幅為32.7%。但她實際收益為13580元，相對於投入資金4360元，收益率高達311%。

「散戶習慣性做多的毛病，這次卻成全了他們的‘大豐收’。正是由於銀價在長達兩個月的時間內沒有出現一次像樣的調整，導致機構按照常規計算的各種調整點位紛紛在暴漲的銀價面前失效，據此進行做空操作的機構損失頗重。而散戶歷來容易習慣性做多，這在多數時間是馳騁資本市場的「大忌」，但是在這波白銀罕有的單邊大漲行情中，卻成全了「散戶戰勝機構」的神話。

金銀對比

今年銀價漲勢強於金價

國際金價的不斷上漲，讓炒黃金白銀在投資者中形成了賺錢效應，成為了中國投資市場的新寵，而因美元貶值等世界經濟格局的變化，給人們形成了更高的預期。示黃金和白銀的牛市還遠遠沒有到頭，其中基於未來美元的不確定性和白銀存量的極度短缺，在未來十年裡，白銀價格將會大幅上漲。「投資白銀可能是大家這輩子遇到的最大機會。」

回顧今年以來的黃金白銀走勢，銀價的漲幅遠高於金價：從2月初到10月14日，銀價從14.67美元/盎司升至24.90美元/盎司，漲幅為69.7%；金價從1061美元/盎司升至1387美元/盎司，漲幅為30.7%。如果看近兩個月的走勢，比較更加明顯：從8月初至10月14日，銀價從17.96美元/盎司升至24.90美元/盎司，漲幅為38.6%；而金價從1180美元/盎司升至1387美元/盎司，漲幅為17.5%。

分析人士認為，國際金融危機之後的緩慢復甦，是提振白銀的重要因素之一。由於白銀是很多工業用品必不可少的零部件，經濟復甦導致白銀需求激增，白銀工業用途遠比黃金多，需求性大，所以白銀價格對經濟週期敏感度更大。金融危機之後，工業、醫療等領域對白銀的需求正在大幅度增長。

銀價的強勁走勢，也在國內掀起了一波炒銀的熱潮。「無論從白銀T+D業務開戶量，還是成交量，比之前都大幅放大。七八月份，銀行每週開戶數40∼50戶，到了九十月份，這個數據已經上漲到每週100戶左右。此外，上海黃金交易所網站數據顯示，9月份的白銀延期交易成交量同比增長55%。

風險提示

銀價波動幅度大於金價

當所有人對某項投資趨之若鶩時，你就應該重視它的風險了。

英國金融時報日前發表文章指出，白銀將成為下一個風險財富聚集地。該文稱，投資者對工業黑金屬的投機性需求推高了銀價，銀市投資者也被稱為「持有黃金的窮人」，他們秉承這樣一種說法：在這場由各國央行主動實施貨幣貶值帶來的全球性貨幣戰爭中，美聯儲很快會採用第二輪寬鬆貨幣政策，這勢必會導致高通脹率。

對於金屬價格的未來走勢，分析師和投資者持有不同的看法。有人認為白銀的市場前景比黃金好，其原因在於白銀不同於黃金需要完全依靠市場投資需求來推高價格，白銀的消費需求量主要取決於傳統的終端市場，比如珠寶行業、電子行業以及影像業。但也有分析師、銀行家、行業高管對由對沖基金和瘋狂投資客帶來的白銀高波動性表示警惕，認為白銀不存在供應不足的弊端，白銀的礦井數量相對於其他貴重金屬的礦井數量來說是充足的。所以該文強調：「沒有人試圖操縱白銀市場，所有人都在炒作，因此身處其中的投資者就更要規避風險。」

實際上，對於初學者來講，白銀投資所需資金少，且白銀價格走勢的趨勢一般和黃金趨同，是學習投資貴金屬的不錯陣地，但是白銀價格的波動幅度較黃金更大。以10月19日國際金價的大跌為例，當天每盎司下跌37美元，跌幅為2.71%；同日白銀每盎司下跌0.99美元，跌幅達4.07%。所以，在以較少資金博取更高利潤的同時，風險同時被放大，投資者尤其應該重視風險。

初學者一般不要滿倉操作，因為保證金不足時，客戶若不能追加保證金，將被強行平倉。

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貴金屬延期交易保證金比例提至15%

目前，成都部分銀行以及部分具有資質的貴金屬投資公司都已經開展了貴金屬延期交易業務，客戶只需前往銀行開戶即可進行投資。

需要注意的是，日前上海黃金交易所下達通知，要求商業銀行應於2010年10月15日之前對包括黃金、白銀在內的貴金屬延期交易的保證金比例按照商業銀行統一標準提高至15%。這讓此前各機構保證金比率不一的局面改變。

保證金比率的提高，將對投資產生不小的影響。今年年初開始從事貴金屬延期交易業務的老劉告訴記者，以他手上的10手黃金為例，在調整前只需保證金31萬左右，調整後則需要44萬。「保證金提高了13萬，為了安全起見，只有把倉位降低；而且槓桿倍數從以前的10倍降到了6倍左右，肯定會對最終的收益產生不小的影響」。