大陸人為什麼把錢存在美國(圖)

2011年年8月18日，中共國家副主席習近平在人民大會堂北大廳為美國副總統拜登訪華舉行歡迎儀式，隨後兩人舉行會談。會談中，習近平就進一步發展中美合作夥伴關係提出建議。在最受關注的經濟方面，習近平指出，近期，國際金融市場動盪加劇、全球經濟增長面臨嚴峻挑戰，中美作為全球最大的兩個經濟體，有責任加強宏觀經濟政策協調，共同提振市場信心。美國《華爾街日報》就此發表文章稱，儘管中國官方媒體此前對美國債務危機發表評論文章，指責美國「借債成癮」，但習近平卻對美國經濟能否「復甦並反彈」的能力表達了自己的信心。文章援引參與會晤的美國官員的話：「我們今天會晤的中國領導人，無論是公開還是私下，都表達了對美國的信心。 」

對此，人們很疑惑，一邊是中國領導人表示對美國有信心，一邊卻是官媒背道而馳，指責美國「借債成癮」！人們還很疑惑，中國大陸有近3萬億美元的外匯儲備，現在這個儲備其中相當大的部分是買美國國債和美國債券。在中國已經進入到經濟蕭條、經濟危機的時候，為什麼還要把錢放到外國去買美國國債，借錢給美國人用呢？！

諾貝爾經濟學獎得主斯蒂格利次，在上海曾做了一次演講，他批評了美國的聯邦儲備會和銀行金融管理機構在過去幾年中沒有把事情做好，使美國陷入了經濟蕭條的危機，進而把這個危機擴散到全世界。美國的銀行和美國的商業機構在過去一、二十年裡，極力的推動美國內部的需求，把美國的貸款利率維持得很低，使得消費者和想買房子的人可以很輕鬆的獲得貸款。要推銷這個內需，需要有錢；擴大內需就要把錢放出去。錢從哪裡來？錢就從過去的二十年中，遠東地區尤其是中國，都走上了一個以賺外匯為主的出口經濟而來。賺了外匯以後把錢就存在美國，都買美元、買美國股票，所以使得美國的金融市場有大批的外國資金進來。錢存在了美國的銀行，美國的銀行要把它的錢去週轉、把它用掉。放在那裡不用，就要算利息付給那些買美國國債的人，所以銀行就採取不斷的各種各樣的金融手段，要把錢推銷出去。降低利息讓那些本來沒能力買房子的、本來不想消費的人，給他非常優厚的條件讓他買房子、汽車，用於各種各樣的消費。這樣的循環，就變成美國拉動了全球的需求。

美國的經濟消費拉動了全球尤其是東亞、太平洋地區的經濟發展。而相反的，那些國家的內需下降，而把錢讓美國人去花，用美國人來擴大內需，就形成一個很不平衡的鏈條。這種狀況維持了一、二十年之後，尤其是最近十年，使得美國的經濟擴大消費，消費超過其本身所生產的資本和利潤。各國把美國當做一個大的銀行儲蓄，並且這個銀行要在美國把它消耗掉，甚至在全球消耗掉。所以，這種全球性的生產、金融和儲蓄體系的不正常造成美國的金融風暴，影響了全球。所以，諾貝爾獎經濟學獎獲得者斯蒂格利次批評中國，說你們應該檢討你們的儲備系統，你們這樣的把外匯儲存得那麼高，並且是借到外國去用，合理嗎？為什麼你不提高你自己本國的內需？把所賺的錢用到本國呢！

此外，美國的前聯準會主席葛林斯潘寫過一篇文章，他批評中國大陸當局，說你們把錢賺那麼多，一直存到美國來，這是造成美國的金融泡沫的一個重要原因之一，你不能講美國的「房地美」、「房利美」造成金融危機。不錯，這是事實；可是這個錢從哪裡來？「房地美」、「房利美」的外國資金資本，中國大陸是最大的。所以葛林斯潘為其當了18年聯準會主席的政策這樣辯護：你不能完全怪美國，你們這麼多國家把錢送到這裡來，我當然要把它花掉。我怎麼花？我都要降低利息讓大家來借嘛，所以這種狀況下就造成目前的狀況。

那麼，中國的專家們怎麼樣看這個外匯儲備？中國有位教授叫秦暉，他在《南方週末》登了一篇文章叫做《中國奇蹟的形成和未來，改革30年來之我見》，將中國經濟發展30年，用「奇蹟」這兩個字來形容。他說，由於中國的經濟發展模式是以出口為導向的，才能造成中國這30年來的發展，中國這30年發展的模式，形成了3個順差。第一個是順差是大量的中國貨物出口，即以外需市場，以外國的市場作為你生產的依據和動力；第二個順差是外資直接投資，即外國直接資本輸入，有資料講說中國佔全球第一位；第三個順差就是當外匯的儲備低過於中國的外貿順差和外國的直接投入，外資是熱錢又再回流，通通進了中國。所以，這3個順差造成了中國有大量的外匯儲備。但有了外匯儲備以後，中國實行的是人民幣換美元的外匯控制，美元不能到中國使用，美元只能到外國使用，因此所有的外幣到中國來後，到了中國人民銀行櫃臺立即就換成人民幣，而這些外幣主要是美元。美元能放到哪裡？當然70%到80%的成份，放到美國買美國債。

有人說，中國有一個儲蓄的習慣，這是藉口。實際上根本的原因，是中國的國策：以外需市場推動中國的經濟，賺了錢之後換成美元、外幣存在外國。為什麼要存在外國？很大原因就是外貿順差。2007年國家統計局有一個報告，叫做中國國際投資投存表，說2007年底中國大陸當局在手上握有1.5萬億左右的美元外匯儲備，同時外國在中國的直接投資要有1.26萬億美元，這個逆差額是3千多億美元，所以中國直接外貿的收入也就只佔2007年外匯儲備總額的 20%，80%的錢不是中國人的，是外國人投資進來的，有的是直接投資，有的是地熱錢，但一到中國銀行的櫃臺，馬上就把它換成美元，又存到美國去了。

為什麼要存到美國去？因為存到美國，可以隨時拿進拿出，一旦外國的投資者需要美元的時候，可以立即把錢交給他。人們會問，為什麼不把這些錢存在中國銀行，而存到美國銀行？這有很大的差別：存在中國銀行，中國銀行就要把這錢拿去週轉，不週轉你銀行要付利息，銀行就要賠本。而中國的銀行是內外有別的，對國內用人民幣，對外用美元；中國大陸金融系統沒有開放，就只好放在美國的銀行或購買美國國債。而美國的國債是可以隨便買賣的，隨時可以調進調出，不要了就賣掉，要就多買一點，非常靈活並且市場非常龐大。

這種狀況下，由於中國的經濟結構是倚靠外來的資本投入，而產品也是靠外國的市場，包括外貿賺的錢以及外國直接投資的錢，只好存在一個可以隨便自由進出，穩定可靠的地方。至於錢存到美國之後，安全性可靠嗎？根據這200年的歷史，美國的國債已經發行 200年了，它可靠性非常地高。中國這些官僚們相信只有美國才是最方便進出並且最穩定可靠，過去數十年從來沒有此懷疑過。美國的民主制度和市場經濟，連中國大陸官僚們也都不得不信任。

中國大陸把錢存在美國後，可以進行自由買賣，有機會還可以賺錢，因為這個因素，中國官僚就把錢存到美國，依靠美國民主制度和市場經濟的穩定，來為自己賺錢。

那麼，為什麼一定要買美國國債？而不去買美國的股票，或者是存在銀行裡頭，定期存款等等？人們知道，美國的股票波動非常大，存進去之後可能賺大錢也可能賠大錢，很不穩定，所以中官僚不敢買大股票，就買了房地美，房利美這些債券，並且還是由美國政府控制一半以上的債券，結果還是賠了錢。可是，美國國債卻不會賠，有美國政府擔保。為什麼不存在美國銀行裡？因為市場經濟下，沒有一個銀行能保險不會倒，美國這幾年也倒了不少銀行，所以存在銀行裡也都不可靠。

中國的外匯儲備有3個原則：可靠、流動、增值。第一要可靠，不要賠錢；第二可以流動；第三賺錢。在這個原則下，中國大陸當局選來選去，只能選到美國國債。有人講為什麼不去買黃金，買石油，買礦產？黃金的全球產量根本不夠供給中國存有3萬億美元的儲備之需，世界全球的黃金供應量太小，如果你大量去買黃金的話，黃金就節節上漲，當你要把黃金推出去的時候，黃金價格下跌，所以這個買賣非常難做。同樣石油也是這個道理，石油還受到世界的政治、社會以及國際形勢的影響，價格波動非常大，動輒差價就跌百多塊，國家的外匯承擔不起；礦石也受到世界整個經濟的波動、運費等等的影響；這些都不是一個很好的可以儲存貨幣的場所，所以選來選去就選到了美元或國債。

但美國國債會不會波動？美元會不會波動？當然波動。但是至今為止，全世界兩大全球通用的貨幣：一個美元；一個歐元，除此之外，沒有了。日圓是小范圍，人民幣不出國門，不流通，全球所記帳的、所結算的、所流通的，美元佔了80％，美元是由美國政府擔保，買美國國債更是由美國政府擔保，所以這是一個非常大的一個儲水庫，「有錢放進去、要錢拿出去」，非常方便。

此前，兩位外國專家和官員批評中國這種儲備、生產模式有問題並且是造成這次金融風暴危機的根源之一，而中國專家秦暉教授認為，中國30年來造成這個結果，又因為是3個順差：貿易順差，外國直接投資進來順差，再加上遺失和遺漏的順差，造成中國30年的奇蹟。可過了一年之後，人們再評估中國的經濟模式，所造成的結果是引起全球經融風暴的根源之一。根源在哪裡？是中國自己不內需，把錢借給美國，讓美國去擴大內需，造成了金融危機。但這種說法，中國大陸至今不承認，甚至於說我借錢給你，你還要罵我不好！但問題也在這裡，為什麼借給美國？為什麼自己不用，為什麼不擴大自己的內需？花自己的錢用在自己的本土？！

根源在於中國大陸政權的架構造成的，不但造成了中國內需缺乏，也造成了美國的內需無限的膨脹，引起了全球金融儲備非常的不平衡，造成金融危機。秦暉教授說的中國奇蹟，現在已經不存在了，而美國也在檢討借外國人的錢無限制的花也不行。

中國官媒指責美國「借債成癮」其實是指鹿為馬胡說八道，其實中國當權者自己希望借錢給美國，然後請美國再買中國貨，造成了這麼一個非常奇特的依賴的關係。現在，因為美國也在檢討自己，這個依賴關係終於受到了嚴重的挑戰，在這種狀況下，中國官媒就無恥地耍賴栽贓，欺騙人民，挑撥是非，企圖在人民中挑起激烈反美情緒。

現在，中國還有那麼多儲備，有人說乾脆不要再做凱子了，為什麼不拿回來用？為什麼非要走這麼樣的不安全、還怕美元貶值，又怕美國國債貶值，卻一邊自己非要要借錢給美國？！此意雖好，但卻不知道的是，一旦沒有了這些美元儲備，人民幣就立即垮臺，中國金融政策、外匯政策的根本就在這裡。所以，即便是美元有波動性的升降、漲跌，有時候會貶值，還不得不買，金融危機以來一直到現在，無論美元和美國國債漲跌與否，中國還要去買，不得不買。不買，就無法達到一個安全性、流通性、增值性的需求。在全世界，沒有第二個地方可以儲存中國外匯這麼龐大儲備的地方，找不到了。

敢去買日圓嗎？敢去買歐元嗎？去買大量的黃金、礦石和石油嗎？不敢。只有美國的國債可以符合安全性、流通性、增值性的要求，所以即便中國需要資金投入國內建設，眼看美元貶值，也要購買美國的國債。中國大陸當局在打賭，賭美元最終還是全世界最強的貨幣，並且美國經濟最終會起來；把錢借給美國人，美國人最終會買中國貨品。中國的出口市場，還要靠美國的經濟帶動。現在看來，當局打這個賭，已經贏了。

當局堅持打這個賭，但也擔心美國國債是不是會跌。所以當局就提出要求美國保證，中國的在美國的儲備，它的穩定性、它的安全性。歐巴馬回答說：我可以保證你的安全性，但是我不能保證你的增值性，你賺錢、賠錢我不管，但是我一定保證，你的錢在我這裡可以安全還給你的。這就是目前中國外匯的狀況。鑒於此，中國中央銀行行長曾提出國際貨幣體系改革的「理想目標」，亦即終結美元、創造一種與主權國家脫鉤、並能保持幣值長期穩定的「國際儲備貨幣」。這個建議引起許多人的關注，中國財經界人士更是議論紛紛。央行行長提出建議之後，中國財政部長也呼籲，加快推進多元化國際貨幣體系的建設。

值得注意的是，在高調捍衛國家利益的時候，政治的陰影消失了許多。這背後，到底有什麼玄機？中國央行行長的文章發表第二天，美國總統歐巴馬就立即回應，稱沒有必要創造一種新的全球貨幣。即便那個支持中國在IMF獲得更大投票權的澳洲總理，也認為美元的地位是無可爭議的。對中國來說，唯一夠點「朋友」的，只有巴西。巴西總統盧拉強調，貿易不一定非要與美元相聯繫。他並舉例說，巴西與阿根廷的雙邊貿易就是用本地貨幣結算的。但有些牽強，中國與巴西的貿易當然可以用巴幣結算，巴西人會同意；但用人民幣結算，巴西人可能就不同意。實際上，除了中國周邊那些小國家，恐怕沒有主要貿易國會同意與中國進行貿易結算時用人民幣。其原因很簡單，第一，人民幣不能自由兌換；第二，中國政府操控匯率，不操作的國家政府。貨幣自由兌換和放棄操控匯率，對中國大陸來說，是兩顆所謂的「毒藥丸」，絕不會吃。

諾貝爾經濟學獎得主史提利茲指出，單一國家儲備系統固然有其危害，兩三個國家的儲備系統也一樣不穩定。問題是，哪個國家的貨幣更穩定？如果世界經濟危機導致政治危機、社會動亂、甚至第三次世界大戰，最安全的地方是哪裡？對世上絕大部分人來說，答案是不言而喻的。從1971年尼克松宣布美元與黃金脫鉤之後，美元發行沒有障礙，雖然美聯儲有自由印刷世界鈔票的權力，但美元並沒有氾濫，也沒有大幅貶值，而是一直保持堅挺。這說明至少在過去30年間，美聯儲在世界上起到了維護世界貨幣的獨特作用。

的確，在人類歷史上，在英鎊和美元成為世界貨幣之前，作為全球硬通貨的是黃金和白銀，它們作為全球儲備貨幣都是超出主權之上的。英鎊成為國際貨幣，是因為英國超強的經濟、技術實力、和高度發達的生產力，以及英國在世界貿易中的地位；二戰後美元取代英鎊，也是由於美國的生產力、科技水平、經濟總量和其在世界貿易中的份額決定的。當中國只是低水平的世界加工廠、只能利用廉價勞動力和摧毀自己的環境的代價、用低價傾銷的方式在國際市場上掙美元硬通貨時，奢談取代世界貨幣，確實不夠成熟和穩健。許多中國學者也認識到，所謂的超主權儲備貨幣只是一個「虛幻的、不可靠的空中樓閣」，外表華麗但毫無根基。另一種觀點認為，中國大陸是「項莊舞劍，意在沛公」，是為了IMF的特別提款權。「特別提款權」只是國際支付的一種特殊手段，用在國際貨幣基金組織內部，各國依其投入的份額決定提款權的大小，供成員國平衡國際收支。它只是一種記帳單位，不是真正的貨幣。而且中國並不真正需要更多的特別提款權，因為中國自己有大量的外匯儲備，用來對付幾年的國際收支逆差，綽綽有餘。特別提款權中國不難要到，但即使中國得到多一些，除了對內糊弄國內百姓，實際上在平衡中國的國際貿易方面沒有任何實際意義。

人民幣向美元發起「攻勢」的真正動機，在於美聯儲回購美國國債，長期國債收益率大跌；此舉在中國引起轟動，反應激烈，網上有人建議不惜代價買入黃金。許多學者也意識到了中國此時提出這個問題的詭疑之處，中國的外匯資產不能動，動則傷到自己，提出「超主權貨幣」確實是自相矛盾。所以，研究者認為，中國是在扔「煙幕彈」，另有所圖：極權對外用兵時，往往是其內在衝突白熱化、內部矛盾不可調和、需要轉移視線、開閥門減壓的時候；中國當權者今天聰明多了，知道槍炮之外，還有不見硝煙的戰爭形式，比如貨幣戰。

但這種戰爭徒勞無益。中國大陸的政治經濟架構和發展經濟的模式，一切是靠外頭，靠外頭的市場，靠外頭的資金，一旦這兩個因素不存在或者削弱了，就造成目前的中國經濟危機發生，而外匯的儲備是一個結果。雖然歐巴馬保證美國國債的安全性，然而這僅僅是美國民主制度的自信；市場經濟是有其法則的，既然歐巴馬只能保證美國國債的安全性，不能保證增值性，賺錢、賠錢不管，那麼就有可能大幅度地賠錢，中國老百姓的血汗被打了水漂。

因此，必須改變中國外匯儲備這種不合理的現狀。即改變外匯制度、外匯的儲備現狀，把中國外匯分到老百姓手上，工商企業手上，而不是由中國大陸官僚集團完全 100%的掌控，並且把錢借給外國人用。一旦中國老百姓有權掌控自己賺來的錢，並且有權去處理外國人來投資，由外國民間和商家他們去處理，老百姓也就有了支配自己財富自由。但要改變中國外匯儲備這種不合理的現狀，就只有改變中國的政治現況，改變中國的經濟生產模式。

（本文只代表作者的觀點和陳述。）

(文章僅代表作者個人立場和觀點)