馬光遠：下一站金融風暴(圖)

在經歷了十多年的積澱與醞釀後，網際網路金融早已按捺不住。於是，面對以商業銀行為
代表的傳統金融模式，網際網路金融開始挑起了戰爭，迎接著屬於自己的元年。圖片源自網路

【看中國2013年10月31日訊】面對以商業銀行為代表的傳統金融模式，網際網路金融開始挑起了戰爭，迎接著屬於自己的元年。

著名經濟學家希克斯在其《經濟史理論》中指出，英國的工業革命不是技術創新的結果，而是金融革命的結果，因為工業革命中使用的技術在之前就已經出現，而只有在出現金融革命後，工業革命才真正發生了。在金融改革的大背景下，今年，中國的金融業也迎來了一次革命性——網際網路金融革命。

繼阿里巴巴的「餘額寶」掀起的網際網路金融風暴之後，擁有中國最多網路用戶的百度也推出了自己的網際網路金融中心，而其首個支持的華夏基金產品首日更是賣出10個億的銷量，刷新了中國基金業銷售記錄。可以說，百度以大數據時代網際網路金融獨有的創新模式和令人期待的高收益率而後來居上。

事實上，在餘額寶和百度理財產品之前，中國的網際網路金融作為一種游離於主流金融體系之外的草根模式已經在悄然發展。

根據中國網際網路路信息中心數據，截至2013年6月底，我國使用網上支付的網民規模達到2.44億，較2012年底增長10.8%，使用率提升至41.4%。其中，手機在線支付網民規模達到7911萬，較2012年增長了43.0%，這為網際網路金融的發展奠定了很好的基礎。馬雲的支付寶，作為一種第三方支付業務，已經納入金融監管體系。除此之外，p2p網路借貸平臺數量在中國也迅速發展，目前已經發展至2000餘家，比較活躍的就有幾百家。

耶魯大學的金融學教授希勒在其《金融與好的社會》中寫道：「金融體系是一項新發明，而塑造這種體系的過程遠遠沒有結束。只有細緻入微地引導其發展才能將其成功地引入未來，在這個過程中重要的是對金融體系進行擴大化、人性化和民主化的改造。」網際網路金融之所以引發金融界的震盪和革命，除了網際網路利用其特有的技術，包括移動支付、雲計算、社交網路和搜索引擎等信息技術，相對於傳統金融，大大降低了信息的不對稱和交易成本，使得網際網路金融成為一種迅速匹配、信息對稱，同時成本低廉的金融模式，資金供需雙方直接交易，不需要經過銀行、券商或交易所等中介，弱化了金融中介的作用，加速金融脫媒。

從而在金融層層管制的體系下硬生生野蠻生長出一種完全既不同於商業銀行間接融資、也不同於資本市場直接融資的全新的第三種金融模式。而這種模式的產生，又與網際網路「開放、平等、協作、分享」的基本精神暗合，從而使得金融成為一種人人參與、資金的流動高度透明和自由，交易費用極低的開放形式。這種新的金融模式既是對傳統金融的巨大挑戰，同時也是一場新的金融革命。

以百度的網際網路金融中心為例，可以說，其大數據、搜索、開放以及共享的模式將網際網路金融的特質體現的非常徹底。相比於傳統的金融企業，網際網路的最大特點是開放。這種開放既體現在理念層面，也體現在具體的信息數據層面。百度覆蓋了中國5.91億網民中的95%，這個用戶大數據非常驚人。作為全球最大的中文搜索引擎，百度搜索平臺每天要響應超過3億次的金融理財需求，百度可以充分利用大數據分析與挖掘技術，用網際網路的創新思維，推出最能滿足老百姓需求的產品。這不僅是傳統金融無法比擬，也是很多網際網路金融產品極力追求的。未來中國最具競爭力的金融公司，絕非傳統的金融，而是極有可能出現在網際網路領域。

對於管制森嚴、改革滯後的中國金融而言，網際網路金融的出現顯然具有另一個層面的意義：那就是通過網際網路金融這種「門口的野蠻人」的介入，打破中國金融的壟斷。

改革開放30多年，中國金融業的改革遠遠滯後於經濟現實，使得「金融」在中國成為一種極為昂貴的資源。金融壟斷一方面導致壟斷暴利，另一方面必然削弱中國金融業的競爭力。2010年，中國GDP超越日本成為僅次於美國的第二經濟大國，但就金融業資產佔GDP的比重、人均金融資產等指標衡量，中國金融業的現狀和中國的經濟地位完全不匹配。在人均佔有金融資產方面，我們和美國、日本等國的距離則更大。

1990年，美國和日本人均金融資產分別是中國的106倍和246倍，今天儘管差距大大縮小，但仍然在30倍以上，而在金融外交、金融戰略以及國際金融體系的話語權等方面，我們是實實在在的經濟大國，金融小國。因而儘管中國擁有全球最為龐大的外匯儲備，但卻處處被動，受制於人，難以確保外匯儲備的安全。

在這種情況下，百度、阿里巴巴等網際網路從業者強行介入金融領域，對於打破中國金融業的壟斷和惰性，其意義不言自明。我們看到，在中國網際網路公司紛紛殺入金融業後，中國的銀行業主動加快了自身改革的步伐。包括民生銀行、招商銀行等在網際網路金融方面都推出了一些自己的產品和舉措，並且將網際網路金融視為未來發展的大戰略。而百度的金融理財中心、騰訊的微信、新浪的微博、馬雲的阿里巴巴等龐大的用戶數據，更是給網際網路企業殺入傳統的金融業給了十足的底氣。正因為如此，無論是招商銀行的馬蔚華，還是平安的馬明哲都認為，傳統銀行最大的敵人不是其他銀行，而是百度、阿里巴巴、騰訊等網路企業。

「二馬」所言，絕非捧殺，而是的確看到了未來金融業的最終歸宿，就是在移動網際網路等第三次科技革命的浪潮中，完成從傳統金融到網際網路金融的徹底嬗變，傳統銀行如果不主動加入網際網路金融的浪潮，肯定會成為滅絕的恐龍。

從中國網際網路金融的現狀看，無論是百度的理財產品，還是阿里巴巴的餘額寶，都還不足以對中國的傳統金融造成毀滅性的顛覆，但其革命性的拓展了金融服務的邊界，並重新定義了網際網路時代的金融。

這無疑具有開創性的意義。但是，面對網際網路金融的蓬勃發展，要求對網際網路金融加強監管、防範風險的呼聲也隨之而來。這在中國任何開創性領域，似乎成了一種固定的模式：對於新生事物，中國人只習慣於去防範風險，而很少用包容和寬容的思想去鼓勵新生事物的發展，這是迄今為止，中國缺乏創新的觀念因素。

網際網路金融的發展肯定不會一帆風順，特別是人人貸的模式也出現了一些風險。但這不是對網際網路金融踩煞車的理由。放眼全球，面對第三次科技革命的挑戰和機遇，全球都在移動金融和移動網際網路領域厲兵秣馬，爭奪戰略制高點。網際網路金融作為新生事物，在監管的基本原則上，應該以鼓勵為主，對於看不準的，以前沒有監管的領域，應該寬容和放行，而不是充分論證風險之後才允許做。

在網際網路金融剛剛開始興起的時候，就以監管風險為名，對網際網路金融的創新設置障礙，實屬倒掉髒水的同時連孩子都倒掉。網際網路金融的特質決定了，用過去的思維和理念對其監管，是防範了風險的同時，扼殺所有的創新。以引發爭議的目標高收益率為例，在傳統金融模式下，目標高收益無疑驚人，然而，網際網路金融的大數據以及平臺模式最大的特點就是交易成本遠低於傳統模式，高收益完全有可能，禁止高收益承諾，無疑不適應網際網路金融的發展。

觀念決定未來，包容才有創新。未來能夠真正引發中國金融風暴的，就是這些硬生生進入金融領域的網際網路企業。正如馬雲所言「未來的金融有兩大機會，一個是金融網際網路，金融行業走向網際網路；第二個是網際網路金融，純粹的外行領導，其實很多行業的創新都是外行進來才引發的。」中國傳統金融和歐美差距甚大，但網際網路金融大家都在一個起跑線上，關鍵是，是鼓勵其發展，還是以風險為名限制。

為了中國的大金融戰略，給勃興的中國網際網路金融多一點寬容，在監管上睜一隻眼閉一隻眼吧。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)