中國央行深夜發報告 資本市場和民企都涉及(圖)
中國央行發布《2018年第三季度中國貨幣政策執行報告》。（圖片來源：Getty Images）
【看中國2018年11月10日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）中國央行9日在官網發布《2018年第三季度中國貨幣政策執行報告》，相對於二季度報告在措辭上有所不同，表明其貨幣政策發生了新變化。並有分析認為，年底降准概率增大。
港臺時間11月9日22:15，中國央行在其官方網站發布了《2018年第三季度中國貨幣政策執行報告》。對比此前發布的第二季度貨幣政策執行報告可以發現，中國央行作出一些比較重要的政策調整。
在貨幣政策方面：首次提及提高貨幣政策的「針對性」，替換二季度報告「有效性」的表述，提出要創新貨幣政策工具和機制。這或意味著中國央行將更多的利用貨幣工具進行市場操作。
在利率方面：新增「增強利率調控能力，進一步疏通央行政策利率向金融市場及實體經濟的傳導」等表述。預計下一步利率方面將有新變化。
在匯率政策方面：本次報告認為，前三季度人民幣對美元匯率中間價年化波動率為4.2%，較2017年明顯提升。報告在展望下一階段匯率政策時，新增了「在必要時加強宏觀審慎管理」表述，相比於二季度報告，未提「加大市場決定匯率的力度」。這意味著下一步中國央行將增多干預人民幣匯率的舉措。
在資本市場方面：新增「在實施穩健中性貨幣政策、增強微觀主體活力和發揮好資本市場功能三者之間，形成三角形支撐框架，促進國民經濟整體良性循環」表述。說明近段時間資本市場的波動引起了北京當局的重視。
關於防範化解金融風險：不再提「堅定做好結構性去槓桿工作」，二季度報告所提的「有效控制宏觀槓桿率和重點領域信用風險，積極化解影子銀行風險，穩妥處置各類金融機構風險，全面清理整頓金融秩序」等防風險表述也不再提及。
這說明中國央行的貨幣政策轉向完全寬鬆狀態，經濟下行壓力增大的情況下，去槓桿已經不是北京當局所關注，下一步金融監管政策也將邊際鬆動。
中國央行在展望中國經濟時，新增「需關注內外部不確定不穩定因素」的分析，認為經濟受外部環境發生明顯變化及需求端等因素影響，下行壓力加大。
此次報告還特別列出當前中國經濟面臨的兩大主要不穩定因素，一是外部不確定性可能對出口產生滯後影響，二是基建投資增速下降，企業利潤增長放緩。
這表明中國央行已經意識到中美貿易戰將對出口貿易產生滯後影響，其影響或在2019年初完全顯現。
對於民企的融資支持，本次報告提出了一些新舉措。一方面，「加強貨幣政策工具創新,為經營正常但暫遇困難的微觀市場主體紓困,彌補市場失靈」。另一方面，也提出「戶數增加、投入增加、成本下降、風險可控」的目標。
近期，北京當局多個會議、多項政策同時聚焦民營企業融資問題，在日前召開的民營企業座談會上，中國國家主席習近平更是表示，要給超過2,700萬家民營企業和6,500萬戶個體工商戶吃下了「定心丸」。
在全球主要經濟體紛紛收縮其貨幣政策的情況下，今年以來，中國央行不斷的鬆開其貨幣「總閘門」。有關數據顯示，中國央行年內四次降低法定存款準備金率（降准），共釋放流動性約4萬億元人民幣，對沖部分中期借貸便利（MLF）後，淨釋放流動性2.3萬億元人民幣。
據中國官媒《證券日報》11月10日報導，華泰證券首席宏觀分析師李超表示，貨幣政策未來首要目標仍是促經濟增長，未來貨幣政策或可以期待更多邊際寬鬆措施推出，今年年底左右降准的概率仍然存在。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)