美國大型銀行因房地產債務相關證券損失7500億美元(圖)
摩根大通銀行（圖片來源：Michael M. Santiago/Getty Images）
【看中國2024年10月28日訊】（看中國記者路克編譯）2008年金融危機揭露了美國金融系統的諸多問題，其中包括大型銀行高槓桿運作的固有風險。儘管一系列改革旨在增強金融穩定，但新的報告顯示，重大風險依然存在。《Cryptopolitan》近期的一篇文章指出，截至2024年第三季度，美國大型銀行在房地產相關證券方面的未實現損失敞口可能高達7500億美元。
這些風險帶來的不安源於兩大因素。首先，這7500億美元的損失規模大約是2008年的七倍。其次，許多損失集中於對銀行利潤至關重要的投資組合中，尤其是：AFS（可供出售）投資組合與HTM（持有至到期）投資組合。
7500億美元的潛在損失中很大一部分來自銀行在低利率時期大量購入的住宅抵押貸款支持證券（RMBS）。當時的寬鬆信貸環境使銀行能夠更輕鬆地獲取大規模貸款，增加對這類證券的投資。然而，如今的高利率環境下，這種投資卻可能給銀行帶來負面影響。
許多HTM投資組合貸款即將到期，而AFS投資組合的銷售因高利率而放緩，導致潛在損失逐漸積累。隨著融資成本的增加，曾經的利潤不斷被侵蝕，當前投資者對購買住宅抵押貸款支持證券（RMBS）的態度也更加謹慎。這進一步降低了銀行持有RMBS的市場價值，增加了資產價值下跌的風險。大規模的AFS和HTM投資組合資產減值已經讓銀行不堪重負。2023年，第一共和銀行因商業貸款組合的未實現損失而倒閉，最終被摩根大通收購。
2008年後實施的改革進一步限制了銀行的財務迴旋餘地，銀行定期接受「壓力測試」，以衡量流動性與債務的平衡度。一旦這些指標不符合規定，銀行可能不得不進行重大資產減記，甚至面臨倒閉風險。
此外，美國銀行的國債和公司債券投資組合也可能出現重大損失。Cryptopolitan引用數據顯示，美國銀行今年在債券投資組合上的損失達850億美元，其中HTM投資組合在過去三年中損失了1160億美元。此外，根據公開數據，美國擁有資產超過10億美元的1,027家銀行中，有47家面臨的潛在債務和損失總額已超過其資本權益的50%。
儘管這些損失目前大多屬於未實現損失，即銀行暫時不會實際虧損，但一旦市場環境惡化，銀行業及整體經濟可能會受到衝擊。未來，銀行業的發展在很大程度上取決於美聯儲的利率政策。如果利率保持穩定或下降，一些分析師預計未實現損失可能會減少多達25%。反之，若利率回升，銀行業的前景可能迅速惡化。因此，未來18個月內投資於RMBS或大型銀行股票的投資者需要密切關注市場變化，以應對可能的風險。