风水轮流转: 美房市不再美丽 爱变成恨

2007-06-08 09:17 市场风水轮流转，五年前美国投资人退出空头股市，转进房市，如今房市低迷，资金离开房市，流入股市。

曾经，

股价低迷，不用想都知道该买房子

五年前，抵押贷款随手可得，利率低落，房价飞跃上涨，股价低迷不振，不用想都知道该买房子。现在有些城市吉屋出售的牌子插在屋前，风吹雨打几个月，也没有人上门。房地产投机客冷汗直流，半夜还得接房客抱怨马桶不通的电话。

股市投资人却欢欣鼓舞，庆祝股价不断创新高纪录。难怪有些房地产投资客转战股市。

研究市场波动的耶鲁大学教授席勒指出，从房地产市场转战股市，是投资人对投资标的由爱生恨形成的自然变化。就像2002年股市走空时，投资认为房市是安全的避风港一样，现在房市惨淡，大家又重回股市。

千禧年资产管理公司专家莫德比认为，资金撤出房市、转战股市，是股市欣欣向荣的原因之一，是一种“房地产效应”，因为投资房地产的散户知道前无去路，只好回头踏进股市。

理财顾问叶斯克说：“五年前要我帮忙卖股票、到亚历桑纳州买投机型房地产的客户，现在都苦不堪言，房子租不出去，后悔没有把钱都留在股市。”

但也有人十年前调到亚历桑纳州首府凤凰城工作，付了5,000美元自备款，买下8.7万美元的房子，隔年加码再买三栋。去年他认为房市可能走到尽头，卖掉三栋，赚了60倍，现在把钱投入指数股票型基金(ETF)和共同基金，退休环游世界去了。

财务专家说，房地产投资人只要稍作研究，下场应该不会这么凄惨。根据威南斯国际公司(Winans)的研究，1920年到2006年12月间，新屋平均价格从4,030美元，涨到27.64万美元，上涨67.59倍。

现在，

房价不会那么惨，但还是会继续跌。

同期内，道琼30种工业股价指数上涨172.1倍，其中还不包括配息。即使只算最近20年，平均房价上涨2.68倍，不到道琼指数11.93倍涨幅的四分之一。

不过买卖的时机很重要，例如，在2000年买股票的人都知道，股票和房地产都不是安全的投资。威南斯公司指出也指出，大萧条期间，房地产的价值下跌了73%，股价却暴跌90%以上。不动产经纪商认为，这次房价不会跌的这么惨，但是还会继续跌。(文章仅代表作者个人立场和观点)