全聚德烤的是疯鸭子？

2008-01-08 05:11 作者:鲁汉

有人说，汉城奥运会让韩国泡菜走向了世界，于是，北京人就幻想也借着08年的北京奥运会的光，也把咱们的名吃忽悠到国际上去，扩大扩大中国吃的影响。

北京的名吃可真不少，比如，北海的仿膳饭店和颐和园听鹂馆餐厅的宫廷菜，全聚德和便宜坊的烤鸭、东来顺的涮羊肉， "南宛北季"的烤肉，以及小肠陈的"卤煮火烧"等等，枚不胜举。

离奥运开幕还有8个月的时间，奥运会的进行只有20来天的时间，要想在这短短的20天时间里把中国吃都推广出来，也不是一件容易的事情。于是，有好事者便借着中国资本市场要大力发展的机会，便试图把这些老字号的"吃肆"都包装上市。这不，以烤鸭著称的"全聚德"就在去年年底成功登陆证券市场了。

全聚德（002186，sz）上市以后，立即成为了市场关注的热点。近九个交易日，更是出现了8个涨停的逼空走势，令业内人士瞠目结舌。

在全聚德上市之前，国泰君安给出的全聚德的估值区间是24.8元-27.9元。其他券商给出的估值也都在25元左右。而2008年元月4日，全聚德的收盘价已经达到78.56元。市盈率将近150倍。

面对全聚德股价的疯狂炒作，许多股评人士都用一句"奥运概念股"来诠释，似乎奥运来了，北京的鸡鸭都可以升天了。更有一些股市黑嘴，大煽"民族"之情：全聚德作为民族品牌，未来超过百元完全可以期待。由此看来，我们的"民族"似乎从来就不用遵从市场价值的理念。就像我们的功勋运动员可以不用遵守交通法规一样。

全聚德股价被疯狂的炒作，已经完全脱离了其内在的价值，奥运不是经济的救世主，奥运会的召开可以给全聚德的业绩带来一定幅度的增加，但是期望它能有翻番增长的狂想，恐怕是不现实的。对于向全聚德这样主业鲜明的公司，其收入的增长也呈现出一种稳定性。你不能企望它在短时间里有一个翻天覆地的大跃进。即使是有东来顺资产注入（这个传闻也已经被澄清）这样的重组，也还存在以什么样的价格注入的问题。毕竟，东来顺也是一家以餐饮为主的企业，它的资产收益率未必比全聚德好多少，而寄希望在东来顺资产注入过程，全聚德会讨到很大便宜的想法也是不现实的。这和一些即将退市的st公司的重组是有着根本的不同性质的。因为，St公司的重组往往给上市公司带来的是脱胎换骨的变化。而为了避免st公司的退市，大股东和债权人都会对上市公司有一个"政策"上的倾斜，比如豁免债务，打折处理债务，低价注入优质资产等等。

所以，我劝诸位投资全聚德的股民们还是要慎重行事，见好就收吧。我深信：站在48元之巅的中石油，和站在90元之巅的中国神华的投资者是绝对不会再站到78块高度的全聚德，来"傲视"中国的证券市场的。

发行价只有11.39的全聚德，已经被涨停敢死队炒到了78.56元。全聚德烤的是一群疯狂的鸭子。你是否也想疯狂一下被人当作鸭子来烤呢？