人行调查报告:中国经济偏热趋势减缓

中国央行今天公布的一季度企业家问卷调查报告显 示，一季度，宏观经济偏热趋势减弱，连续5个季度攀升 的宏观经济热度指数本季度首次下降至14.4%，比上季度 18.4%的历史峰值回落4个百分点；与此同时，企业家信 心有所恢复，企业家信心指数在经历连续两个季度下降 后，本季度回升0.6个百分点，至77.4%。

调查分析，一季度宏观经济偏热趋势减弱，企业家 信心有所恢复，主要是各种调控政策综合效果开始显现 ，经济偏热趋势有所减弱。一季度企业家认为宏观经济 "偏热"的比例，由上季度的21.6%，回落到本季度的1 9.3%；"正常"的比例比上季度上升0.6个百分点，达到 77.8%。

调查同时显示，企业产值速度景气指数回落，一季 度产值速度景气指数从上年同期-9%降至-10%，尽管降幅 仅1个百分点，但却是2002年以来首次出现同比下降变化 。企业家对下季度产值速度预期仍很乐观，预期指数为 -2.7%，大幅高于去年同期-5.6%的水平。但企业对下季 度能源、原材料紧张程度预期有所放缓。

企业生产成本景气指数连续4个季度下降，一季度企 业可比产品成本指数为-28.3%，分别比上季度和上年同 期下降3.9和15.8个百分点，达到10年来的最低值。生产 资料和资金等要素价格影响最为显著，本季度企业家认 为生产资料价格"上升"的占比为41.9%，创1997年以来 最高；企业家判断借款利率"偏高"的比例连续4个季度 攀升，本季度升至35.9%，达到近10年来的最高水准。

企业盈利景气指数本季度为10.1%，分别比上季度和 上年同期下降7.7和2.5个百分点。受雪灾影响较严重的 省份盈利指数同比下降5.6个百分点，其他省份则降1.5 个百分点，反映本季度企业盈利水平的高位回落与自然 灾害影响存在密切关系。此外，国内订单基本稳定，出 口订单连续3个季度下滑，企业盈利水平高位回落。

企业支付能力高位回落，总体上看，企业支付能力 保持较高水准，本季度企业支付能力景气指数从去年三 季度的历史峰值26.1%，回落至23.8%，仍为同期最高水 准。企业支付能力的回落与银行贷款掌握偏严有一定的 关系，银行贷款掌握景气指数连续4个季度下降，本季度 降至-25.8%，分别比上季度和上年同期下降2和6.7个百 分点。企业家预计下季度银行贷款掌握更加紧缩。

企业固定资产投资高位波动，下季度投资预期比较 谨慎。调查显示，一季度企业固定资产投资景气指数比 上季度大幅回落4.3个百分点，降至4.8%，尽管每年一季 度固定资产投资指数均呈季度性下降变化，但本季度为 近两年来最大降幅。企业家预计下季度投资指数为3.8% ，说明企业家对下季度投资预期仍保持谨慎态度。

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