商品泡沫下半年恐破灭 高价将抑制消费刺激供给增加

今年上半年商品价格强强滚，涨幅创35年之最，惟原油、铜与其他十多种原物料价格迭创新高恐抑制消费，并刺激供给增加，未来6个月商品恐难再创上半年佳绩。

根据彭博资料显示，由19种商品组成的路透/Jefferies CRB指数今年上半年累涨29%，是1973年来最大涨幅，也超过至少50年来下半年度的涨幅。

成本上升减缓美国对汽油需求，全球最大黄金买家印度的黄金采购较上年同期锐减50%。美国小麦生产商则增加供应，中国厂商增产钢铁。

纽约Marketfield Asset Management总裁MichaelAronstein指出，"我们正接近对商品进行某种清算的时候。我可能已连续7年看好商品，但现在我首次认为恐出现戏剧性的长期反转，而不只是回落。"

东京三菱日联银行首席金融经济家Chris Rupkey指出，国际油价过去一年来翻二番，6月27日一度飙上纪录新高142.99美元，能源成本攀升恐抑制消费，导致下半年价格下滑。

美国汽车协会AAA 26日指出，汽油价格每加仑升破4美元后，美国7月7日国庆日假期旅游人数将出现10年来首度滑降。燃油价格大涨导致过去6个月来至少有10数家航空公司破产。

铜需求正逐步减缓。铜价今年来计涨28%，5月5日每磅飙上4.2605美元新高，部份原因是智利、秘鲁与墨西哥供应暂时中挫。中国6月10日指出，5月份铜进口下滑19%至去年8月来最低水准。全球第2大铜生产商麦克莫兰铜金 (FCX) 指出，全球最大铜进口国中国的买家对价格相当敏感。

伦敦瑞士银行分析师John Reade 5月29日指出，黄金最大买家珠宝商去年9月来已减少采购。他预期，国际金价3月17日每盎斯触及1033.90美元新高后，今、明两年均价将分别达850与750美元。全球黄金协会 (WGC)5月20日指出，第1季需求降至5年来低点。

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