公募基金巨亏 责任谁来承担？

对于基民来说，这又是个伤心的半年。

根据Wind统计，截至7月20日，39家基金公司旗下349只基金披露了半年报数据，股票型基金上半年无一盈利，所有基金总共亏损5589亿！

要知道，当前的基金经理一共才540人，也就是说，每个基金经理手中有10亿元灰飞烟灭。古代战场，万骨皆枯还能堆出个一将功成，现在，基金经理们把基民几千亿的钱打了水漂，都没砸出声响来。

研究一下基金的半年报，更让人失望的是，基金整体的衰败中难找到亮点，所谓一损俱损，一荣俱荣，基金们同质化的镣铐，越舞越紧。

二季度利润亏损幅度最大的十家基金公司占全行业亏损总额的一半之多，旗下基金亏损1765亿元。从单只基金来看，百亿级规模的大基金二季度利润亏损幅度无疑是巨大的，亏损幅度超过50亿元的基金有8只，包括嘉实沪深300、中邮成长、华夏50ETF和易方达深证100ETF等。其中三只是“千亿俱乐部”的基金，显然，规模越大，亏得越多。

这几年，不少基金在规模上发力，均以晋级“千亿俱乐部”为荣，结果是，有量并非能保证质，基金规模大了，含金量并没有提升。

谁来承担责任？

基金公司可以振振有词，上半年中国股市大跌26%，机构很难赚到钱，不光是基金亏损，社保、险资都亏了，你又如何要求基金独善其身？基金经理会内疚吗？也许吧，但他们最关心的还是排名，业绩靠前奖金不少拿，就算业绩很差，大不了拍屁股走人，换个基金公司照样干。中国股市20年了，大家照旧“靠天吃饭”，用业内的话来说，基金经理并不比农民高明。

幸好，在这个市场中，还有一些人，可以让基金经理们无地自容。

根据私募排排网的统计，前6个月，有99只私募基金取得了正收益，而公募基金这一数字为0。在政策受限、行业发展受挤等多种劣势之下，私募基金的整体业绩再次超越公募。

但对于大多数投资者而言，私募基金业绩再好，也与之无关，因为私募投资门槛动辄百万，事实上是富人专户。似乎，在信托产品上也出现了马太效应，富人投私募，可能越来越富，穷人只买得起基金，结果越买越亏。

为什么受伤的总是基民，买基金到底能不能赚到钱？基金专家们出口必谈价值投资、长期持有。那就来算笔长期的账吧。

如果从2001年6月算起，到2010年6月，上证指数上涨了不到10%，而这十年中国的GDP增长了200%以上，俄罗斯、巴西等新兴市场的股市少则上涨了五六倍，多则八九倍。如果你在2001年买了指数基金，名义上，你还能获得10%的收益，算上通货膨胀的因素，你的资产早被市场无情地盘剥了。

资本市场信托产品的兴衰，不过是中国资本市场沉浮的一个缩影，一个被称之为“赌场”的市场，又怎能要求投资者“忠贞”？

业绩低迷，人才流失，信任受损，公募基金的滑铁卢，已经非一时一事了，与此同时，私募基金的迅速成长，备受市场期待。公募的沉疴与私募的朝气，这两种截然不同的趋势，要求监管层必须正视现实。

信托产品的多样化与丰富性，是一个较为成熟市场的基本要素。对于私募的态度，从打压改为扶持，培育这个市场，私募产品的扩充带来充分的市场竞争，投资门槛必然一步步降低，最终不再是富人专户。同样，改变对于公募过多的行政干预和规则枷锁，解除其不能承受之重，对于基民而言，幸甚至哉。

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