中美房奴的命运分岔(图)

2010年10月8日，一位女子推自行车走过上海一居民楼前。REUTERS

次贷前，中美房奴有不少同病相怜之处；而今，房地产是中美经济治理共同重中之重，但两国房奴命运开始彻底分岔。中国房奴该否成为升息周期最後买单人？应该想想，再想想。

全球正进入垃圾化货币的时代。钱不值钱，存钱也不再是对待财富的审慎之选。

房地产和股票一直被作为抵抗通胀的两大“盾牌”。次贷海啸大幅修正美国房价後，美国房地产投资者在後危机时代，迎来触底回升的契机；中国房地产投资者却眼见房价伴随次贷海啸不断冲刺新高，而今低头俯瞰全球，接受严肃治理。

在中国，房地产这张通胀盾牌怎麽用？这是个难题，但不是唯一难题。

中美除了房价海拔差异，利息成本也正出现鸿沟。危机後，美国契而不舍地推低利率，为房地产垫实脚跟，购房者得以享受和锁定前所见的低利率；中国？刚刚重启升息。

**资产通胀变色龙**

此刻的中国，感觉到处是钱。

资产价格的通胀，就像一条会隐身的变色龙。它感觉起来可能根本不像通胀。如果食物价格翻倍，人们能能感到通胀正步步紧逼，而当房子价格翻番，却活像精明投资者的财富传奇。

过去三个月，中国的优质玉料价格上涨了接近50%：艺术品和红酒拍卖屡创新高。香港苏富比以往单季成交总金额大都在10亿元以下，2010 年秋季出人意料地达到近27亿元人民币，中国大陆买家有望主导市场行情。但是，资产价格通胀向其他的经济领域扩张，造成普遍价格上涨，只是时间问题。

随手输入“价格新高”，你就会看到食糖、棉花、车牌；重庆淡水鱼、洛阳鸡蛋一个个跳出的名字。

通胀的火舌正舔食中国，货币政策已经再度陷入两难。当通胀无处藏身的时候，中国会不得已强力紧缩流动性。电力车如果断电，传统汽车如果断油，结果是什麽？一个靠资金泛滥支撑的繁荣，如果切断了资金流呢？届时，中国的决策者会面临更加严重的决策约束。

**谁来保护中国房奴？**

“我是今年5月晋升为房奴的，这真是‘一闭眼’的结果”，陈钢说。

陈钢2000年毕业于北大，工作10年，月薪从6000涨到了2万人民币，涨幅过三倍，但这期间北京四环以内房价从3千元升至3万人民币/平米，涨幅近10倍。五个月前，他在国贸买入了一套总价200多万的二手房。

因为工作，陈钢2005-2007年间被派驻美国，见证次贷海啸起源，又回到中国感受了它的冲击。

“当时美国房价狂跌，全球都跌，我想，中国怎麽会涨呢？那‘中国特色’也太不可思议了！结果，我看中的房子，08年1.5万没买，一直涨到09年的2.5万/平米。”

怀揣费解，陈钢无奈观望，进入2010年，钱越来越毛，买房存款忍受着负利率、忍受着什麽东西都涨，这样一个合理假设清晰地浮现脑海：如果继续按照工资涨三倍，房价涨10倍的模式下去，他挣钱会挣到越来越‘穷’，越来越买不起房。房地产正面临调控，谁都知道蕴藏风险，但要抗击通胀，要保护财富，怎麽“两害相权”？于是一咬牙，一闭眼，他终于成了房主了。

“我是典型的中国房奴，细分属于鞠躬尽瘁购房，还贷後所剩无几型；还有一类是立业成家购房，情非得以啃老贷款型。官二代、富二代、炒房团不在房奴行列里。”

价格可以是需求策动，也可以是流动性策动。伴随中国资产价格攀升，一线城市房价暴涨，一波波刚性需求恐慌性地杀入购房。他们担忧现在不买房，以後再也买不起房，虽然明知，要承受沉重的供房负担和巨大的价格风险。

次贷危机至今两年，以平均估算，两年中M1货币供应量扩张了56%， M2扩张了53%。2009年，中国的各大银行放出9.6万亿新增贷款，是中国平常年份的两倍，2010年，中国新增贷款可能达到8万亿，基本上是2008年的两倍。

中美的“房奴”的命运，已截然分野：一个，面对升息周期、供房压力抬升、更大的价格下修风险；另一个，得以锁定低利率、面对不断作实的供求平衡，和势将到来的企稳上升周期。

Tim Lin是就职于全球知名高科技生物医药公司Genetech的工程师，在次贷前他以零首付贷款购得加州Foster City一处总价逾90万美元的住房。次贷海啸中，他的房子价格下跌了10%，但是他近期补足20%首付款，重做贷款，利率降低2.5个百分点。他说， “看你怎麽计算，我幸运是在于所在的区好，相信房价会回调，而我准备长期持有，重做利率後，保持月还款额不变，原来要付30年房贷，现在只用15年，相当于可以少交一半。”

而美国的新购房者，更直接享受前所未有的低利率“危机红利”，美国房贷可自由选择浮动和固定利率，但15年或30年固定利率为绝对主流，目前大多数人都可以锁定低于5%的利率。

有人说，中文的“危机”，意味着危险中蕴藏机遇，那麽这场危机，给中国房奴带来了什麽机遇？谁保护中国房奴的权利？他们该不该成为升息周期最後的买单人？应该想想，再想想。