“亚马逊”效应冲击 美通膨2%难达标

【betway必威体育官网 2017年10月3日讯】美国通膨长期低于2%，让美联储（Fed）官员百思不得其解。

高盛首席经济学家哈特休斯（Jan Hatzius）认为，亚马逊等电子商务业者，是造成美国通膨迟迟无法达到2%的部分原因。

实体零售业被迫削价

哈特休斯表示：“过去6个月，许多投资人担忧，零售部门的结构性阻力，阻挡了通膨无法达到2%的目标。一个潜在的罪魁祸首就是‘亚马逊效应’，导致实体零售业者被迫削价求生，以与逐渐扩大市占率的线上零售业者竞争。”

哈特休斯预估，亚马逊效应已降低核心商品通膨0.25%，并降低整体核心个人消费支出（PCE）通膨0.1%，但还不如亚马逊的传统对手沃尔玛在2008年以前所产生的通缩冲击。他预估，沃尔玛造成核心商品通膨降低0.5%，并造成核心PCE物价下跌0.15%至0.2%，因沃尔玛和其竞争者当时取得零售市场市占率的速度快于今日的线上零售业者。

哈特休斯指出，因为国际贸易而产生的反通膨力量也较21世纪初期严重，美国从低成本新兴市场国家进口，是最近几十年来商品部门另一个重要的反通膨力量。这个效应也很难量化，但他引述一项研究指出，在全球金融危机之前，进口降低美国生产者物价通膨2%。

哈特休斯表示，尽管零售部门的快速变迁和新兴市场进口，是全球金融危机之前美国的两大反通膨因素，服务部门—尤其是健保和教育—的结构因素，对通膨的压力比以前更大。他说，服务部门的力量，加上亚马逊效应，可能继续让美国难以达到2%的通膨目标。

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