中国公布外贸数据 实际并没有看上去那么好(图)

中国虽然仍保持贸易顺差，但已经大幅收窄。（图片来源：Getty Images）

【看中国2018年5月9日讯】（betway必威体育官网 记者李正鑫综合报导）5月8日，中国海关总署公布进出口贸易数据，虽然仍保持贸易顺差，但已经大幅收窄。有经济学家解析数据认为，进出口数据实际并没有看上去那么好。并且，中美贸易摩擦未解，令未来中国外贸走势存在不确定性。

据中国海关总署网站公布的信息，今年前4个月，中国货物贸易进出口总值9.11万亿元（人民币，下同），比去年同期（下同）增长8.9%。其中，出口4.81万亿元，增长6.4%；进口4.3万亿元，增长11.7%；贸易顺差5,062.4亿元，收窄24.1%。

在4月份，中国进出口总值2.36万亿元，增长7.2%。其中，出口1.27万亿元，增长3.7%；进口1.09万亿元，增长11.6%；贸易顺差1,828亿元，大幅收窄27%。

海关总署网站解释称，中国对欧盟、美国、东盟和日本等主要市场进出口均增长；民营企业所占比重提升；机电产品出口增长，传统劳动密集型产品出口下降；铁矿砂、原油和铜等商品进口量增加，大豆进口量减少。

4月，中国进口大豆492万吨，1-4月大豆进口同比下降3.8%，至2,649万吨；4月原油进口3,950万吨，1至4月原油进口同比增长8.9%，至1.51亿吨；4月，成品油进口301万吨，燃料油进口151万吨，天然气进口682万吨。进口铁矿石8,292吨，进口煤炭2,228万吨。

以美元计价，中国4月对美国贸易顺差221.9亿美元，环比增长43.8%，3月对美国顺差为154.3亿美元。1-4月，中国对美国贸易顺差804亿美元。

中国经济学家邓海清与陈曦等人撰文认为，4月进出口数据实际并没有看上去那么好，因为美元计价的进出口同比虚高，主要原因在于美元贬值（2018年4月相对于2017年4月，美元兑人民币贬值约9%），而人民币计价的进出口环比大幅改善仅仅是因为3月特殊的低而已。更为客观的指标是看人民币计价的进、出口累计同比，可以明显发现2018年1-4月进出口累计同比均显著低于2017年，且呈现趋势性下滑，表明外贸情况并不乐观。

邓海清指出，需要注意的是，进口、出口与PMI（采购经理人指数）新出口订单连续4个月发生背离，1-2月新出口订单低、进出口同比高，3月新出口订单高、进出口同比低，4月新出口订单低、进出口同比高，PMI新出口订单的参考意义在2018年明显下降。

文章认为，美元计价的进、出口同比虚高并不能反映中国贸易情况的大幅走好，对于国内经济而言，人民币计价进出口同比，特别是人民币计价的累计同比更有参考意义，因为GDP、工业增加值等均为人民币计价。

关于2018年中国经济走势，利空因素包括五点：

（1）基建投资将持续下行；（2）居民消费将持续下滑；（3）社会融资收缩，实体去杠杆利空经济；（4）制造业投资低迷或持续；（5）海外因素存在较大不确定性。2018年1-2月海外经济依然较好，但目前对于海外经济担忧逐渐升温，且贸易战阴云不散。

民生银行研究院宏观分析师王静文认为，展望5月份，由于中美贸易摩擦仍然悬而未决，而新兴经济体则受美元升值、资本外流冲击而出现经济波动，预计5月份出口增速将有所回落；而4月23日政治局会议重提扩大内需，以及一系列政策开始边际松动，预计进口增速仍有望保持较高水平。

恒丰银行研究院宏观经济研究中心主任蔡浩分析认为，5月初中美双方展开了第一轮贸易会谈，从官方公布的结果来看，取得了部分成果。按照美国方面传来的消息，下一轮会谈近期将在美国进行。由于美国计划在5月15日召开针对征税清单的公开听证会，中美经贸关系仍充满不确定性。

(文章仅代表作者个人立场和观点)