消息面上，香港金管局和证监会发布通知。（图片来源：维基百科）
【看中国2019年4月28日讯】4月26日股市大跌，特别是下午，直接跌去了2%，几大股指的跌幅都奔着3%去了，这是反弹以来，最为惨烈的一次大跌。甚至让整个市场都开始躁动，之前获利的开始跟着抛售保护利润，而没有获利刚冲进去的，一看势头不对马上也反手做空，这就好比排着队行进的人群，大家来势汹汹兴高采烈，不断有新人加入。但突然前头的人开始掉头往回跑，后面的群众也不知所措，也跟着转身就跑。于是就上演了多杀多的踩踏。
事后总要找点原因，为什么前面的人掉头就跑？总要给个理由，大家发现消息面上，香港金管局和证监会发布通知，对一个内地的银行集团所属的在香港的银行，以及持牌法团进行协调现场检查时发现，该集团通过私募基金及其他实体，进行了一连串“复杂交易”。
根据披露，这家银行下面的公司，先从银行拿到一笔信贷，然后转手就投入一家持牌的私募基金，而这个私募基金又把这笔钱投入到一家上市公司，并用上市公司的股份做抵押。这上市公司拿到这笔贷款，主要是为了替大股东还债，而当时大股东借这笔钱的目的，是为了一个新兴市场的项目。反正就是多层转手，在香港金管局眼里，就是把一笔资金，通过多层转手的方式改变了用途，最后变成了保证金金融贷款，也就是进行了孖展融资。而且金管局还查到，这家集团的附属公司，总是这么干，向不同的上市公司提供贷款。然后抵押其他公司的股份。
那么这家银行集团是谁呢？有市场人士猜测，说监管所指向的就是民生银行旗下的香港附属公司，民银资本，以及曾向民银资本借贷3亿港元的“New China OTC Fund 2”，后者由华邦资本管理。而那个被抵押股份的上市公司，很可能就是绿地香港。
但后来，民生银行站出来回应，说公司均具有完善的风险控制管理体系，严格按照监管机构的要求合规合法经营。同时，我们也留意到此次金管局通函中提到有些香港金融机构存在类似情况，我们会结合监管要求加强自查和合规管理，确保业务合规合法。”
而澎湃新闻也了解到，一位民生银行的内部人士说，涉嫌复杂交易的内地银行集团并非民生银行。而绿地香港也出来说话，说我们的股权质押贷款，已经偿还，而且也和基金无关，所以这事肯定不是我。那么具体是谁，这可能还要等待后续的调查结果。
那么为什么这个事，会引起股市的大跌呢？这就与之前所说的，北上资金来源有关，以前有说法是，从内地出去资金，然后在香港通过孖展融资，在以北上资金的名义返回内地投资。而这次香港金管局的调查，可能就与这个事有关，刚才我们也说了，一笔信贷资金，经过多次转手，就变成了一笔股权质押融资，这笔钱就被某公司套走了，然后就可以用较低的成本，去加6-10倍杠杆，从而再返回内地，这样就完成了一个循环。
而现在香港金管局，开始追查资金的来源和下落，那么之前配资进入内地的资金也就会以最快速的资金撤离，然后返回账上，等待监管。所以这就引发了股市的大跌。
这个事真的有那么大影响吗？还是纯属巧合？反正之前就出现过一次巧合，4月4号，香港就对孖展融资借贷进行了一次规范，而这个月的股市行情，也刚好疲软。所以后来，才有媒体说，北上资金根本就不是什么外资，都是假洋鬼子，在那故弄玄虚。相当于机构在那里自己搞场外配资。
股民们总会联想，因为2015年就是因为查配资，所以造成的股灾，后来在内地配资基本都被叫停了，那么是不是都转战香港了？这次会不会因为香港金管局查配资，再次造成股灾？想到这里就心慌了，然后就开始有人掉头往回跑，后面不明真相的，也不知道怎么回事，也开始跟着跑。这就是恐慌。
黑天鹅是那种未知的风险，一旦我们特别小心一个事情了，那么这种风险就绝对不会连续发生。比如你吃饭的时候，不小心被鱼刺卡到了，这就是黑天鹅，而以后在吃鱼，你就会特别小心，甚至心里有阴影，连续吃第二口再被鱼刺卡到的风险就大幅降低了。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
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