美金，黄金，黑金其实三者之间是密切挂钩的。（图片来源：Getty Images）
【betway必威体育官网 2019年6月10日讯】最近，纽约黄金出现连续的上涨，从5月底的1273美元，短短几天就涨到了1344美元，涨幅超过了5%，这个位置已经迫近了5年的高点，要知道黄金自打2013年跌破1400美元之后，就再也没上去过。
与黄金相对应的是原油出现了急跌，纽约原油从5月17日开始，就发生了急跌，从66美元一桶，一路跌到了50美元的位置，跌幅达到24%，我们也专门讲过原油的走势，主要是因为全球都在担心经济放缓，再加上美国市场库存突然升高，所以导致了原油价格暴跌。
我们一般管美元叫做美金，而原油叫做黑金，所以美金，黄金，黑金其实三者之间是密切挂钩的。黄金和原油都是美元计价，所以美元涨黄金和原油就跌，美元跌，黄金和原油就会涨，基本上黄金和原油都会同向波动，所以如今黄金和原油的反向波动，就显得十分的不正常。在国际上，有一个指标叫做金油比，是来形容黄金和原油关系的。就是用每盎司的纽约黄金比上每桶纽约原油，也就是1344美元比上54美元，现在的比值是24.8。
我们看到金油比的均值在16附近，低于16说明黄金低，原油高，而高于16则黄金高原油低，金油比低的时候，基本上世界经济比较平稳，而当金油比超过25，世界经济就总有不好的事情发生。最近30年唯一一次例外就是2000年的互联网泡沫，所以我们得出的一个结论是，金油比可能会预示经济危机，但纯粹的金融危机，可能反应并不强烈。
现在的金油比已经涨到了2008年的水平，而且还在快速的上升。这就是给全球经济亮起了红灯，未来很有可能发生经济减速的情况。所以这个不得不防。在我们的配置中也要加入一定比例的黄金，从而达到平衡的目的，有人说黄金已经涨了这么多了，还能不能配置，如果你站在大的格局下去看待黄金，他还是在底部区域筑底，跟之前的1900美元高点，还有很大的差距。未来如果世界经济真有动荡，恐怕黄金还会上涨。
另外，大家还有一个疑惑，金油比最高也就是40，绝大部分情况不超过30，那么是不是说这次黄金涨幅并不会太高，按照现在的纽约原油计算，也就是1600美元一盎司的样子。如果油价继续下跌，黄金甚至可能也涨不过1500美元。空间似乎不大。是的，这个判断是建立在美元始终坚挺的基础上的，但是我们早就说了，美金，黑金，黄金这是三维空间，任何一方运动都会引发整个的价值关系变动，美元最近也在下跌，而且跌幅也不小。从美元的走势看，做头迹象十分明显，美元指数98点这个位置攻击了一年都没上去，那么很可能会掉下来。
如果美元下来，黄金和原油可能会恢复到同向波动。也就是说黄金越涨，金油比可能还会越低。比如2008年，为什么先有一个最低点，又有一个最高点，就是油价先暴涨又暴跌，而黄金反而是一直在涨的。还有黄金的最高点出现在2011年，达到1923美元一盎司，而那个时候的金油比并不高，还在16的均值以下，是因为当年的纽约原油价格也在100美元上方。之所以造成这种黄金油价双高，但是金油比不高的情况，主要是当年的美元指数只有74点。而相反，为什么2016年的金油比极高，高出了天际线，达到了40倍，主要是因为当年的美元指数是最高点103点。
所以，我们的结论就是，在发生危机之前，是美元高，黄金低，油价高，这是一个经济繁荣的标志，随着世界经济不确定预期到来，会出现现在的情况，美元高，黄金走高，原油走低。金油比逐渐升高，开始报警。后面为了避免经济危机，全球央行会开始宽松，刺激经济，以美元为主的主要货币开始贬值，相对黄金开始走低。所以会造成美元低，黄金高，油价高。这时候并非是担心影响，而是因为美元计价导致的大宗商品走高。再然后经过刺激，取得一定的效果，美元走高，黄金下跌，油价下跌。经济开始趋稳。最终回到，美元高，黄金低，油价高的趋势。
之前我们也讲过美林投资钟，基本上也能反应这个循环的过程。在通胀时期，美元开始走低，原油高，黄金高，而进入滞胀时期主要的表现就是原油贵，刚开始进入衰退阶段，美元会走高，原油会逐渐走低。而复苏阶段，原油需求会从底部逐渐攀升。
所以综合来看，现在全球经济正在进入不确定性频发的时间段，多配制点黄金，商品，起码没什么坏处。未来大概率美元要下来，一旦美元这个因素开始逆转，那么以美元为对价的其他资产价格都会提升。
还有人问能不能买美元债，如果你已经有美元了，可以去买美元债了，因为美国经济的货币政策已经转向，但是如果你拿着人民币，没太大必要去买美元债，还不如买点黄金划算。因为汇率波动最近很不正常，人民币能够快速下去，也能快速上来，美元债的债券收益就那么点，一旦汇率波动，你可能就损失惨重了。而且美元指数距离2011年74点的位置现在空间巨大，所以拿人民币做美元债的要小心。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
看完这篇文章觉得
排序