如何应对投资与疫情这样的复杂问题(图)

如何应对投资与疫情这样的复杂问题？（图片来源：taka/Adobe Stock）

【betway必威体育官网 2020年2月18日讯】大家在投资中，生活中，经常会问到如下这类问题：好公司和好价格到底哪个更重要？一家公司成功，最重要的因素是哪个？股市短期涨跌的核心原因是什么？哪一项政策可以给GDP带来增长？想要家庭幸福、婚姻美满，最关键的是什么？疫情是具体哪一个原因导致的？疫情之下，最有效的防范办法是什么？

诸如此类……

以上这些问题有什么共性？你会发现，他们有两点共性：

・复杂问题/复杂系统

・试图找到唯一的原因

先说上个问题。比如说，在家自制一个蛋糕，这是一个简单问题，你只需要按照说明，准备好鸡蛋、面粉、奶油等配料，在机器中设定好时间，美味的蛋糕就会出炉。它的变量很少，而且变量之间互不影响，这就是简单问题，它可以精准找到原因，通过精确控制变量，从而精确控制结果。

但是，经济运行、资本市场、公司成长、人类社会、疾病传播，这些问题统统都是复杂问题和复杂系统。复杂系统有个特征，它自身具备无穷多的变量，每个变量都无法精准控制，如果试图对其中一个变量加以控制，常常发现变量之间会相互影响，按下葫芦会浮起瓢。

比如说，公司在非常时期，面对经营压力，需要解决成本问题。可是，裁人砍成本，会导致人才流失、士气不稳、研发效率下降，而这些决定公司实力的要素，会导致未来收入进一步降低，各个要素相互影响，从而让公司成长这个问题变得极为复杂，它无法通过控制成本这一个变量完成改变系统。

再比如说资本市场，影响市场短期涨跌的因素：情绪、流动性、政策、新闻、突发事件、甚至有人把月相、潮汐、宇宙历法都算进去了。因为极为复杂，人们为了摆脱对未知和不可控的恐惧，就发明了一个精神图腾：“主力”。说所有的涨跌，都是由掌握巨大资金实力的“主力”一手控制的。在十多年前入行的时候，这个说法极为流行，甚至直到今天，当市场大幅波动，你依然能从某些人口中，捕捉到“主力”的魅影。

可是主力是谁？主力长什么样子？如果没有任何人见过这个主力，难道它是躲在终南山中的茅草蓬中隐居，用量子纠缠的脑波来遥控指挥千军万马？

其实，所谓“主力”，其实就是复杂系统的涌现现象。比如，一群大雁排成人字型往南飞，是哪个主力在指挥这群大雁呢？主力是怎么给大雁导航，让它们往南而不偏离呢？再比如，一群沙丁鱼，为什么能巧妙的躲避鲨鱼呢？一群蚂蚁，为什么能在地下建立庞大的帝国，是哪个蚂蚁主力，巧夺天工的策划了这一切呢？

以上这些都是复杂系统和复杂问题。复杂问题的最大特点是：整体大于部分之和，无数简单的变量加在一起组成系统，系统会涌现出像生命体一样类似智能的特征，这就是复杂系统。所有复杂问题，都无法进行简单归因，就像开篇提到的那些问题，根本无法找到正确答案，因为根本没有最核心、最重要、最关键的那个唯一原因和答案。

不过，我们依然试图找到办法，今天就介绍一种很有用的思维方式：安娜卡列尼娜原则。

托尔斯泰开宗明义：幸福的家庭家家相似、不幸的家庭各有不同。托尔斯泰用双线结构，其实写了两个家庭的故事：安娜和沃伦斯基的悲剧故事被人们唏嘘，但是托尔斯泰真正想赞美的，其实是另一对：吉娣和列文。后面这一对年轻人，在历经世事和成长之后，怀有理性之爱，在价值观、生活方式、对家庭和亲人的照顾、上进工作等所有方面都做对了，因此最终第二个家庭得到了幸福。

人们赞叹第一个家庭的故事，因为它传奇；人们忘记了第二个家庭的故事，因为它无聊，不过就是些老生常谈的东西。可是就像李昌镐下棋，通盘无妙手，没什么叹为观止的出招，但就是能赢；就像纳达尔打网球，没什么精彩的技巧，但他就是能长时间拉拍不失误，他打球不好看，但就是能赢。

表面上看，好像这些成功都很无聊，但本质上，他们都遵循了安娜卡列尼娜原则：穷尽所有的关键要素，把每一项都全力做好，不可偏废、不能偷懒。似乎和我们说的木桶原理有点像，但其实并不一样：木桶原理聚焦短板，让人们放弃一些长板，从而去弥补短板的不足；但是安娜卡列尼娜原则说的是，找到每一块板，聚焦每一块板，把每一块板都尽量强化，让每块板都是长板。

再来举一个真实的例子来说明安娜卡列尼娜原则。为什么今天人们吃的肉，都来自猪牛羊这些极为少数的家畜呢？人们为何不吃狮虎象？为什么这些被我们驯养的动物，全部都来自于欧亚大陆呢？

拍脑袋的话，可能会认为欧亚地理位置资源好，或者欧亚人种、技术更厉害。但非洲大草原资源更好啊，人们怎么不去驯养野马呢？其实这就是一个复杂问题，它需要遵循安娜卡列尼娜原则，把每一个要点都做到：

・欧亚大陆具有数量最大的哺乳动物数量，样本大

・食草动物能量转化成本低

・生长时间和效率

・攻击性、驯养难度和性情

・交配和繁衍方式简单

・地盘和领地意识弱

稍作解释。根据能量守恒，动物生长需要消耗能量，1万磅的玉米可以养出来1千磅的猪，能量转化率只有10%。而如果去驯养食肉动物，1千磅的猪肉，只能养育1百磅的狮子或者老虎，同样数量的肉，驯养食草动物成本远远低的多。

可是大猩猩和大象也是食草动物啊，为何人们没有驯养他们呢？因为没有任何农场主愿意花15年，付出如此巨大的时间和饲养成本；再比如说，斑马，大家可能会觉得这是一种黑白两道，特别吃的开的可爱动物，但是根据美国的统计数据，动物园中误伤饲养员最多的动物，不是老虎这样的猛兽，而是斑马，斑马是所有马中，性格较差，难以驯养的一种，即使它是素食，即使它成长的也很快，但是不适合驯养。

再比如猎豹，从古至今，无数王公贵族试图驯养猎豹都没有成功，因为猎豹在交配和繁衍的时候，要展开马拉松赛跑竞赛，几个雄猎豹，谁能跑赢，谁赢得芳心。显然，在驯化的圈养过程中，无法满足猎豹这种特殊的繁衍方式，也只能放弃。还有一些动物，有非常强的领地意识和种群阶级制度，因此根本无法适应圈养的环境。

当遵循安娜卡列尼娜原则，以上所有条件都具备了，它还需要最后一条，也是非常关键的一条：样本量要足够大。恰好欧亚大陆的哺乳动物数量最多，经过历史的筛选，同时做到以上所有方面的动物，才和人类缔结了幸福的婚姻至今。这才是幸福稀缺的真相，它的本质是一道概率题，条件越多概率越小。

用安娜卡列尼娜原则，我们来回答一些投资的问题。在投资当中，根本没有一个指标，也没有一个简单的办法，能告诉你一家公司是否能投资。

首先，确认竞争优势，有壁垒，才能保证长期现金流，这是一切的底层；

然后，观察管理层是否诚信可靠，公司有优势、但是老板坑你也不行；

考虑用户需求，究竟为用户创造了哪些价值？在未来很长时间，用户是否还需要你？是否还有价值？

用户大概是哪类人？是大众用户，还是专业用户？

用什么渠道接触用户？如何组织销售？激励机制如何建立？

以上一切，有哪些关键资源所支撑？

有资源、业务好，那么是否取得了相应的收入能够验证？

如果收入也得到验证，那么是否为此付出了过高的成本？

这个清单仅仅只是投资这个复杂系统的冰山一小角而已。即使所有方面都做到了，那么它有可能是一家好公司。但是一看价格，可能又不合适了。本来值100块的东西，现在卖到了120块，那就不能买。当所有方面全部都做到了，并且价格还合适，这才有可能是一笔好投资。所以说，投资很简单，就是花80块，买值100的东西，但是简单并不意味着容易，做起来非常不容易。

总结一下，安娜卡列尼娜原则，给了我们几个重要的启发：

・成功就像拼图，少了一块都不行

・不仅聚焦短板，更要聚焦每一块板

・节点越多，变量越多，天然的成功率就越低

・如果太难，去选择变量少的事执行，完成好过完美

阿甘说，生活就像一盒巧克力，你永远不知道盒子里的下一颗是什么颜色。

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