谢田时间（图片来源：betway必威体育官网
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【betway必威体育官网 2022年6月14日讯】 （betway必威体育官网 记者李静汝采访报道） 据海外媒体披露，目前中共当局地方政府财政入不敷出，刺激经济需要大量资金，当局加大发放国债是救济经济的重要举措。如何看中共发行国债对经济的影响？民众“被”购买国库劵能带来高回报率吗？ betway必威体育官网 记者采访了美国南卡罗莱纳大学艾肯商学院讲席教授谢田博士。
中共再加大基建投资救经济
据《美国之音》近日报道，中国各省正竞相在6月份发行约2250亿美元的债券，应对因冠疫情受严重影响的经济。中共国务院要求地方政府，确保2022年3.45万亿元的基础设施专项债券的发行，在6月底前完成。据中共财政部的数据显示，截至5月27日，中国各省的债券发行量为人民币1.85万亿元，占总发行量的54%。中共此项举措能奏效吗？谢田对此分析指出：“有这么多的钱作为债券发放出去了，对中国的GDP肯定会起到作用，中共用这些钱带动各种各样的基建。但关键问题是，我们不能光看GDP表面的数字怎么样，而是它这个质量到底怎么样。因为这种用基建带动经济的措施，中共已经用了很多次了，但是我们看到的问题是它实际上是一种浪费性的、重复性的，经济学上讲的 Marginal Returns Investment，就是说边际效益越来越低。
就是说中共政府这种方式带动经济已经是过去式了，因为我们看到它现在准备投资的那些基础建设的部分，根本没有办法得到更高的回报，而只会陷入更深的债务。中共现在是面临严重的债务危机，不管是中央政府还是地方政府，还是各种各样的企业，甚至包括中国消费者个人。这次你看上海一封城，马上就有很多房地产购买者，他就陷入入不敷出，没办法还房贷，造成法拍屋迅速增加。”
只为表面GDP数据炫亮
谢田进一步指出，中共这样做只是为了保它口头说的5.5的经济增长。“这个措施你可以说中共现在它是非常的饥不择食啊，比方它现在要求比3.45万亿的基础设施专项债券，六月底前完成，最后期限提前了三个月。就说它已经看到GDP下滑的危险，筹集的资金就希望八月底前使用完毕。中共也意识到如果没有这些资金的投入，它这个经济GDP数据会非常难看。我认为现在中共只是口头上说在保它所谓5.5的经济增长，不希望跌到零以下。
但实际上，它这种是又一次的灌水投资，只是希望让这个经济衰退在数字上不那么难看而已。但后果是会陷入更深的债务，并且也会增加更多的浪费和腐败。”
振兴经济中共无计可施
谢田认为，中共这样做，正好说明它实在没有别的办法。“因为我们知道中国提升经济的三驾马车，一个是消费、国内信贷消费。像美国的消费者，国内消费占了它GDP大概60%-70%的样子，主要以消费来驱动经济。而中国消费这一块，一直没有能够提振。现在中国老百姓这个韭菜也被割的差不多了，储蓄也花的差不多了，加上不断的封城，物价上涨、房价上涨、医疗、教育等，健康保险的费用支出都在上涨，所以它现在没有办法通过刺激消费来增加经济。
另外一个是进出口。进出口去年中国虽然创下了新的纪录，顺差也创了纪录，但是那个实际上是跟国际社会的封城、停产有关。现在各国都开始恢复生产，中国现在反而陷入了封城的可悲局面。今年下半年，中国有些出口增速可能会更大的降低。今年上半年已经看出了，出口增速大幅度回落。进出口也难以作为驱动经济的一个办法。剩下最后一个就是基建。我们知道，从08年的灌水印钞到现在，这个方法已经用了很多次了，现在就像我提到的，这个边际性的回报率会越来越低。换句话说，它越来越起不到振兴经济这个作用，而起到的是反作用。”
5G、人工智能更是风险投资
据悉，《美国之音》引用分析人士的话指，中共筹集的资金可以用于支持向专注于5G、人工智能和数据的新基础设施领域扩张的努力。谢田对此认为：“中共它可能希望投资于5G、人工智能这些新的高科技基础建设。但这个并不是说你简单的投资就有收益，就可以有好的回报，因为这涉及到很多技术含量很高的问题，技术很高的项目。你如果没有这个技术、没有这个专利、没有这些新的技术上的突破，这种投资更像是一种风险投资，也不会带来更大的效益。
尤其是美国现在也采取制裁手段阻止中国偷窃技术，强制转让也走不通。所以这方面的资金恐怕也会打水漂。”
中国国库券强行摊派
据大陆媒体报道，北京当局大力宣民众购买国库券的优越性，声称储蓄国库券有国家信誉，对民众来说是一种好的投资。谢田对此表示：“首先，因为它强行摊派，强行从工资扣除，所以它也不担心债券能不能发行出去。当然中共更希望把债券发行到国际上，但是国际社会包括华尔街在内，现在对中共都不抱有希望。外国资本已经在撤离中国，中国公司进入美国筹集资本的渠道也在关闭。所以它就在国内强行摊派。
中国老百姓基本上他们可能不是很快的能意识到，这些被强行从工资中扣除‘购买’的国库券，这个收益抵消不了通货膨胀。但是因为这种所谓投资是强行的从工资中扣除，所以他们也没有办法反抗，很多人也就接受了。但实际上他们以后会发现这个国债的收益率是非常低的，实际上是他投资的钱在缩水。换句话说，这个钱实际上是拿不回来了。”
储蓄国债从工资扣除是中国特色
谢田最后表示，强行从个人收入中扣除来发行国债，这是中国特色。没有其它国家会有这种事情发生。“国债实际上对这些正常国家来说，就像你买东西一样，你不可能摊派到每个消费者，买还是不买是自愿的。比如美国政府、联邦政府、地方政府也发行国债。但它这个国债实际上是在公开市场上拍卖的，有人愿意出钱卖这个债券，因为债券是靠美国政府的信用、美国的经济来作为担保的，所以一般被认为是零风险或低风险，所以它可以卖得出去，但是它不是说可以无限制或随便发放债劵。在美国，联邦政府的债务，它有一个债务的屋顶上限，不是说政府想发行就发行，想发债就发债，想借钱就借钱。要国会通过，在州政府一级、市政府一级，都有州议会和市议会来决定、批准。
发放债劵时还要要看你这个政府的税收情况，来决定这个利率是多少，债券的价格是多少，或者是政府有没有可能破产。在美国，联邦政府不会破产，地方政府破产发生过，比方加州就有这种破产的先例。
但是中国发行债券，它是强行摊派的，这个实际上就是政府强行的，按它要的利率，从老百姓头上直接割韭菜的一个过程。这个实际上也是反人类的。”
(文章仅代表作者个人立场和观点)
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