分析：“清零”政策后遗症 中国散户观望股市涨势(图)

在大流行期间储蓄激增的中国散户冷眼观望股市上涨，没有选择投资股票。（图片来源：Adobe Stock）

【betway必威体育官网 2023年2月15日讯】（betway必威体育官网 记者闻天清编译）北京当局放弃“清零”防疫政策之后，长期低迷的中国股市再现涨势。然而，在大流行期间储蓄激增的中国散户，此时却冷眼观望股市大幅上涨，没有选择投资股票。

路透社报道，为了押注经济迅速复苏，北京当局彻底放弃实施了3年的“清零”防疫政策，并推动中国股市在3个月内上涨13%。不过，中国散户投资者并没有跟进，自2021年以来北京当局对上市公司监管与清洗及股市震荡，让中国散户感到困扰。

中国拥有2.12亿散户投资者，这相当于一个巴西的国家人口，中国散户大军的保守对股市反弹能否长久具有影响。2022年11月，中国证监会主席易会满表示，2022年底，中国个人散户投资者交易量约占A股总成交量的60%。

因受到押注全球第二大经济体——中国经济复苏的影响，从2022年11月以来中国A股市开始上涨。但官方统计数据显示，中国股市几乎没有任何新增开设的投资者账户，散户投资者通常使用的保证金融资已趋于稳定状态。但中国家庭储蓄金额激增则表明，散户投资者已经对股市投资变得谨慎。

根据中国证券登记结算公司的统计数据显示，今年1月，中国A股市场新增投资者84.48万人，与去年同期相比降幅达36%左右。

如果没有散户投资者出价买盘，A股蓝筹股沪深300指数从2022年10月底以来涨幅仅为17%，而在香港上市的H股恒生中国企业指数则上涨44%。

美银证券（BofA Securities）中国股票策略师Winnie Wu认为，中国股市还有进一步上涨的空间，但如果投资者保持谨慎态度，那么中国市场可能会出现波动。

瑞银证券（UBS Securities）中国股票策略师Lei Meng认为，中国散户投资者正在等待更明确的官方政策信号。“一些投资者正在关注今年经济复苏的力度和步伐，同时等待即将到来的（中共）两会政策信号。”今年3月份中共全国人大会议上，北京当局会公布年度经济目标。

股市多风险 散户“清零”政策后投资更谨慎

40多岁的马先生是上海人。在接受新闻媒体采访时，他说：“在过去的1个月里，在社交媒体微信群中资深股票投资者朋友圈里，我一直询问应该购买哪些股票以及何时购买。”“但我现在还不敢入市，（股市）每天的波动让我很担心，因为我没有太多闲钱可以投资。去年投资失利实在是太惨了。”

如今，中国无论是“Z世代”还是退休老人，他们对于投资股市都比较谨慎，只计划在经济前景转好时进行更多投资。

40多岁的李先生说：“我暂时没有任何投资股票市场的计划。钱可以进去，但可能永远不会出来。”

周先生是一名50多岁的上海投资者，他选择定期存款而不是投资股票，因为定期存款风险较小且波动性较小。他说：“我们不能把所有的鸡蛋放在一个篮子里。”

30多岁的孙女士表示，她将坚持目前的自动投资计划，在2023年不会改变投资。

分析师警告称，对北京当局松绑房地产和科技公司监管的过度乐观看法，也是投资者保持谨慎投资股市的原因之一。

野村首席中国经济学家Ting Lu说：“我们预计在今年下半年（中国经济）增长复苏将失去一些动力。”

2022年，中国家庭存款创纪录地增加了17.8万亿元人民币（约合2.61万亿美元），远超2021年9.9万亿元人民币的增幅，这也显示中国投资者的避险心理。

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