【劉正竅門專欄】美國政府債券T-Bills簡介
在眾多的存款方式中，哪一種收益高又安全呢？(AFP/Getty Images)
T-Bills是Treasury Bills的簡稱（類似中國的國庫卷），是美國政府發行的短期債券，以低於面值的價格發行，到期後支付面值。發行價和面值的差值就是收益。面值$1000或者$1000的倍數，期限通常是29天、91天和182天，到期後T-Bills的總面值會自動回到你的銀行賬戶。
與定期存款（CD）相比優勢有：
a. 考慮到T-Bills是免當地稅和州稅的，實際利率有可能更高。
b. 定期存款的保險通常是FDIC （Federal Deposit Insurance Corporation聯邦存款保險公司）。萬一銀行營運不善倒閉，美國聯邦政府會代為賠償其債務，只要是在十萬元以內的存款都會受到保障。而國庫卷保險是沒有上限的。
c. T-Bills任何時候都可以買賣。如果提前兌換，拿回扣除手續費後的市場價 (每單交易手續費： $45)
在具體操作中，可以通過三種方式購買T-Bills：1、直接通過TreasuryDirect (TD) www.treasurydirect.gov開戶購買；2、通過另外一個系統Legacy TD購買（www.treasurydirect.gov /indiv/myaccount/myaccount_legacytd.htm ），如果上網不方便，可以打電話 304-480-6464 或寫信給: Treasury Retail Securities Site， P.O. Box 9150， Minneapolis, MN 55480-9150；3、也可以在代理商（broker）處開戶購買。TD是完全基於網路的，而在Legacy TD系統中信件、電話和網路都可用。在TD系統，只要你把國庫卷保存到期，是沒有任何賬戶維持費和其它費用的。因此從代理商處購買，要確定沒有額外費用。
你可能會問發行價是如何定的呢？實際上，下單的時候你是不知道最終發行價格的。發行價是市場競買決定的。在TD下單是非競爭的（noncompetitive），也就是說，你無條件接受由拍賣市場決定的發行價格。競爭性的下單（Competitive bids）意味著如果發行價超過你設定的最高價格，你就放棄購買。但這種方式需要通過代理商。發行日比拍賣日晚。拍賣日確定發行價，發行日成交。發行日通常在週四。13週和26週的拍賣日通常在週一，4週的拍賣日通常在週二。
更多信息可以從下列網站中獲取：
發行價格（wwws.publicdebt.treas.gov/AI/OFBills）
最近市場行情（www.treas.gov/offices/domestic-finance/debt-management/interest-rate/yield.shtml）
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