股市一年蒸發掉24萬億五類人賺走了

2008-10-29 08:55 核心提示:上證指數從去年10月16日的6124點一瀉千里,直到昨日上證指數最低點1664.93點.而伴隨著股指節節下滑,兩市市值亦如洪水決堤,從去年高點至今市值已經蒸發了近24萬億,比我國2006年 全年的GDP還多;相當於建18條京滬高速鐵路.

新快報10月29日報導上證指數從去年10月16日的6124點一瀉千里,直到昨日 上證指數最低點1664.93點,最大跌幅近73%;而伴隨著股指節節下滑,兩市市值亦如洪水決堤,一發不可收拾.據統計,從去年高點至今市值已經蒸發了 近24萬億.哀嘆不已的股民不禁疑問,我們的真金白銀究竟都去了哪?

蒸發數額驚人: 24萬億!

24萬億意味著什麼? 24萬億比我國2006年全年的GDP還多;相當於建18條京滬高速鐵路;相當於近344個巴菲特資產的總和,這麼一筆巨大的財富卻在無形中灰飛煙滅.

僅幾萬億的實際資金投入

有一個顛扑不破的科學真理:能量守恆,物質不滅.也就是說,沒有什麼東西會平白無故的消失不見,物質是永存的.股票也是如此,分析人士表示,中國股市雖說號稱蒸發了24萬億人民幣,但實質上只有幾萬億的實際投入資金而已.就是這幾萬億資金炒高了整體的A股市值.

長城證券首席分析師張勇認為,股市是一個虛擬經濟,股價只是一個貨幣符號,在不同點位下代表著不同的數字.整個股市有2 / 3處於非流通狀態,加上流通價的下跌產生了一定槓桿效應. "事實上,股市是流通者的4萬億撬動著13萬億的資本流動.當時計算的市值也並非代表真正有那麼多貨幣在股市."

舉一個簡單的例子來 說,你有三畝地,以1萬元的價格賣了一畝給別人,於是市場價就是1萬元,你還有2畝,身價就是2萬元.後來那個人把地轉給另一個人, 2萬元成交,於是每畝市場價升到了2萬元.於是你的資產就要重新計算了,變成4萬元.最後那畝地被輾轉交易多次了,最後接手的人用了100萬元,於是betway体育手机网 的市場價達到了100萬元,你資產又要重新計算了,你有200萬元了.後來碰到經濟蕭條,最後接盤的人被迫以1萬元賣掉土地,市場價格又回到了1萬元.你 的資產打回原形,從200萬元到起點2萬元,中間蒸發了198萬元.其實就是一場紙上富貴,並沒有真實金錢的損失.

可見,市值蒸發並不等同於真實的財富縮水,這種蒸發的奇觀源於"邊際撬動"的現象,即某個交易日裡僅僅有10%的股票交易,就能把股票價格帶到一個不可思議的高度,那麼其 他90%的沒參與交易的股票也自動分享了這一"瘋狂的榮耀"於是乎,市值是一個怪物,它有屬於自己誇張的"數字槓桿."

五類"人"賺走了錢

那又有投資者要問了,既然沒有蒸發掉那麼多錢,那實際蒸發掉的錢呢,有人賺到錢了嗎?答案是有的.不過賺錢的當然不是我們散戶.

那股市裡的錢呢,那錢去哪了呢?分析人士表示,有五類"人"把錢賺走了,一是稅收和券商收益;二是上市公司以及公司的"大小非"們;三是掌握市場信息者;四是游資;五是極個別的散戶.

第一類

國家稅收,券商收益

國 家和券商這塊不用說,不論股民賺和賠,只要股市還在運轉,他們就有錢賺,只是多一點和少一點的問題,每年從幾億到幾百億不等,無疑都是股民作的貢獻.今年 上半年證券印花稅就達836億.前三季度證券公司實現佣金收入也達799.2億元.當然,這天經地義,全世界都一樣,只能祈求管理層能把稅率再調低一點.

第二類

上市公司及"大小非"

上市公司以及公司的"大小非"們也是賺走錢的一大主力.前者依靠IPO,增發,配股等種種方式從股市圈錢,上半年上市公司通過各種方法融資達億2244.後者依靠投資者用真金白銀炒高的價格在高位套現離場.今年以來的前個月8,大小非減持股票套現達334.43億元.

第三類

內幕消息掌握者

在這個信息時代,信息就是財富.在股市這個信息不對稱的市場裡,誰掌握了信息,誰就能賺錢.

有一類人就是得到可靠的內幕消息後,憑藉關係從銀行貸出數千萬甚至上億資金,在幾個星期或幾個月快速運作,大賺一把,然後還給銀行,退出股市.難怪有人說, 中國最富的人群,並不是那些拋頭露面的企業家,而是暗地裡調動幾十億甚至幾百億的幕後"資本家."還有人說,中國私人原始資本積累已經完成的主要有兩類 人:一是國有資產私人化的人;二是證券市場交易內幕化的人.這或許有點誇張,但卻實在令人深思.

第四類

快進快出的游資

游資,也就是熱錢.是指為追逐高額利潤而在各金融市場之間流動的短期資產,它具有投機性強,流動性快,傾向性明顯的特徵.

游 資在股市的特點是快進快出,一般只阻擊有7%漲幅左右的股票,迅速拉上漲停板後,挂巨單封死漲停板,如果其在漲停前已經吸夠籌碼,那麼封停只不過是為了明 天高開出貨而已.第二天,他們會利用資金使股價高開,然後快速拉高誘多,然後迅速賣出.一般追漲的散戶還沒反應過來,他們已經全身而退了.

第五類

極個別散戶

當然,從我國有證券市場以來,也確實出現過從幾萬元到上億資產的投資幸運高手.然而,這只能以數百萬分之一來計.比如著名的股神"楊百萬"其實大部分賺錢的 散戶都是運氣好.然而,更多的股民是"下地獄"最近有媒體報導的那個湖南婁底小股民義武從去年3月13日初涉股海,一年間, 24萬元的積蓄和借款縮水不足7000元,其月工資僅有千餘元.賬單顯示,這位"股神"在短短一年時間裏,交易次數高達500次,支付了超過3萬元的手續 費和超過3萬元的印花稅,他的兩個同伴的遭遇和他一樣.

散戶的資金,在世界證券史中有一個典型的名稱叫"笨錢."英國"經濟學人"的 主編沃爾特白芝浩曾對"笨錢"做過經典的描述說, "這些我們稱之為'笨錢'的財富,特別龐大和熱切,它們若投懷送抱,便會造就暴發戶;它們若碰撞到誰,便有了投機者;它們如果迅速逃離,便留下恐懼和蕭 條. "

■記者觀察

為何多數散戶資金"蒸發"快?

據統計,目前的A股市場中,持股市值100萬 元以下的中小投資者佔到總數的99.4%,佔總市值的50%,業界把這些人統稱為"散戶."作為普通投資者,不可能像財政和券商那樣旱澇保收,不可能擁 有"大小非"的低成本優勢,更沒有本事從股市裡"融資,"因此,要想在股市裡成功,低位買入,高位逃頂是散戶賺錢的不二法門.

但自我國股市創立以來,媒體報導過從幾萬元炒到上億資產的幸運投資高手,然而,這只能以數百萬分一來計,出現的概率不比買彩票高多少.更多的情況是,大量股民炒 股初期賺了點小錢,最後又全部賠了進去,而且,還虧掉了老本.散戶為什麼老是成為最後的買單者,而不能成為永遠的贏家?答案是,散戶終究只是散戶,這是" 宿命."

一方面,散戶恐懼下跌,而且本金有限.因而在市場真正跌至谷底的時候,要麼被嚇傻了,不敢進場,要麼是因為手裡已經沒錢,想"抄底"也是心有餘而力不足.因此,散戶很難買在低位.

再者,散戶喜歡跟風,追高.當股市經過了一段時間的上漲,已經積累了不小的升幅之後,多數普通投資者才開始關心股市,這時進場的話,已沒有太大的成本優勢可 言.隨著股市進入主升段, "賺快錢"的獨特魅力開始吸引越來越多的股民投身股市,瘋狂炒作那些具有標誌性意義的熱門股,出於"再賺一點就走"的貪慾考慮,高位進場的多數人不再願意離場.由於捨不得離場,散戶最終的下場只能是在隨後的熊市中越陷越深,逢低"補倉"直至打光最後一顆子彈.(文章僅代表作者個人立場和觀點)