蔡慎坤：中國股市大崩盤只是時間問題(圖)

【看中國2015年06月24日訊】6月19日，滬指暴跌6.42%慘遭「血洗」，千股跌停。上週五個交易日有四日下跌，A股總市值一週內蒸發9.24萬億元，戶均浮虧逾5萬元。股市暴跌讓此前信心滿滿的多頭遭遇重創，也讓大比例融資的機構和個人陷入極度恐慌之中！如果下週延續上週的暴跌行情，其後果簡直不堪設想。

誰在做空中國股市？毫無疑問是以國家隊領銜，上市公司股東、高管們為主的團隊正在集體逃離A股市場。截至6月17日，2015年1234家上市公司公告減持累計已達4771億。樂視網董事長賈躍亭本月減持25億，被學者劉姝威質疑：2014年樂視網的營業利潤僅4786.65萬元，三天減持就套現25億元，這錢來得如此容易，誰還去努力經營企業？

此前，本人寫過一篇《中國股市新的龐氏騙局何時崩潰？》，對股市未來的走向深感憂慮。上週的暴跌是所謂的正常回調，還是一瀉千里又步入熊途？恐怕是許多人的「心病」！

2014年，中國經濟增長創出24年來的新低，今年第一季度經濟增長又陷入六年來最低，瘋狂上漲的股市中，有1200家上市公司去年的業績是負增長，被稱為國民經濟「晴雨表」的股市去年一路逆勢狂飆，這種股市與實體經濟相悖的反常現象，令許多專家大跌眼鏡，難以用正常的經濟學邏輯來加以詮釋。

中國股市這一輪「瘋牛」行情，並不是一次正常業績增長的大牛市，而是一場違背正常市場經濟規律，將老百姓和企業存款引進股市的操作手段。但殘酷的現實警示我們，中國整體經濟並沒有隨著股市大漲而好轉，接下來官方只能繼續靠印股票來穩增長，使股市泡沫越吹越大，而經濟狀況又無法支撐股市價位，最終「股市餡餅」變成「股市陷阱」，股民的下場猶如跌入一場新的「龐氏騙局」 。

所謂龐氏騙局，是一種最古老和最常見的投資欺詐，是金字塔騙局的變體，很多非法的傳銷集團就是利用這一招聚積錢財。簡單來說，它是騙子以高投資回報為誘餌騙取投資，利用後來投資者的錢作為快速回報支付給前面的投資者，製造賺錢的假象，以誘使更多人加入的欺騙行為。一旦新加入的投資者減少或停止，資金鏈斷裂，龐氏騙局就會崩潰。

中國股市新的龐氏騙局何時崩潰？就在於後續資金跟進的規模和速度，也取決於散戶的理性與瘋狂。中國股市從一開始就不是一個健康的正常的市場，在中國股市上竄下跳的機構和個人都很清楚，中國股市就是一個圈錢造富欺詐掠奪的場所，無論賠賺都沒有規律可循沒有道理可說，任何機構或個人都只能隨著大象起舞。

中國股市那些包裝光鮮的公司，財務指標和真實業績根本就經不起推敲，不要說什麼創業板，既使監管嚴格的主板市場，也處處充斥著謊言和欺詐，一些早已資不抵債的公司，只要披著上市公司的皮，仍能在這個市場活得跟闊少似的有滋有味。正是這種現象無休止的蔓延，才導致上市公司的整體性墮落和潰爛，那些看上去誘人的業績有多少真實成份？有幾家公司盈利水平和財務狀況是真實的是經得起推敲的？又有多少家公司的管理能力和經營狀況是值得信賴的？

中國股市早已成為投機者的樂園，是由傳聞、欺詐、內幕交易和一些大大小小的角色在其中把玩操控。無論是上市公司，還是機構、散戶都熱衷於製造傳播虛假的題材和業績來哄抬股價，然後在喧囂混亂的市場中獲取暴利，在中國股市短短的交易史上，這樣的故事已經重複上演了好多次，每一次都以散戶付出慘痛的代價而匆匆收場。

中國股市設立的初衷，以服務國企脫貧解困，融資成了中國股市至高無上的使命，甚至成為唯一的功能。上市公司重融資輕回報，甚至為了融資而不惜弄虛作假，管理部門也為融資圈錢大開方便之門，上市融資在很大程度上淪為一種赤裸裸的搶錢行為。發展到如今，這種圈錢的本性並沒有任何改變！無論是機構，還是上市公司，都深知中國股市只適合短期投機炒作，絕不能異想天開地進行所謂的價值投資或長期持有。

股市惡意圈錢的本性演繹到今天，已到了登峰造極的地步，不僅表現為大股東對中小投資者利益的掠奪，隨著創業板中小板的大規模上市，一批又一批的原始股東演繹了一輪又一輪的瘋狂套現，當資本市場不費吹灰之力就成為億萬富豪千萬富豪時，又有誰還苦苦地執著於實體經濟和科技創新？

股市的暴富神話也往往伴隨著一大批散戶的淚水和哭喊，中國股市的傳奇永遠會有一個中國式的結局，當股市在創造財富神話的同時，也在把投機理念灌輸給數億股民，這樣的股市，其實早已失去了所謂正確的方向，何時大崩盤只是時間問題。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)