人民幣連續貶值 市場在測試中國央行的底線

【看中國2016年11月2日訊】整個10月份,中國央行已經累計下調中間價超過1100點,人民幣兌美元累計下跌1.6%。人民幣未來走勢引發各界關注。

10月31日是中共政治局28日經濟會議之後的首個交易日。而28日當天,人民幣跌勢擴大並創下近6年來新低,也是去年8月11日中國央行大幅下調中間價之後的最大幅度貶值

據悉,中共政治局在第三季度召開經濟會議,這是非常罕見的,一般的慣例是第一季度、上半年和下半年。此前10月27日,人民幣兌美元在岸價一度跌破6.78,離岸價一度跌破6.79。

分析人士認為,中國經濟發展嚴峻的形勢,是中共政治局迅速召開此次會議的動因。

首創證券研究所所長王劍輝認為,人民幣匯率持續走低的原因主要有兩方面:一是國內經濟增速放緩,未來預期仍不明朗;二是國內貨幣供應過於充裕,出現「脫實向虛」等問題。也有市場分析認為,美聯儲12月份加息概率上升也是因素之一。

目前人民幣匯率仍然接近6.8,對於未來走勢,市場存在不同觀點。大華銀行外匯分析師Peter Chia認為,接下來的關注點是6.8∼6.83。

有市場分析人士認為,6.83會是一個關口, 2008年全球金融危機時中國央行將人民幣兌美元匯率限制在這一點,加上人民幣大幅貶值會引發資本外流加劇,所以中國央行可能會在6.82時出手控制。

市場上也有不同的看法。蘇格蘭皇家銀行已經將今年年底人民幣兌美元匯率的預測由6.8調低至6.9,預計人民幣會繼續貶值。摩根史坦利的分析師預測,到2017年年底,人民幣兌美元可能會跌至7.26。

從兩方面看,中國央行可能會繼續允許人民幣貶值,以應對市場壓力。一是美聯儲12月份加息的概率較高。美聯儲11月份的加息概率僅為17%,原因是正值美國總統大選期間;但是12月份的加息概率為74%。

二是人民幣雖然兌美元下跌,但是兌一籃子貨幣沒有下跌。大陸房地產存在泡沫風險,金融系統高槓桿,中國央行採取謹慎的貨幣政策並收緊對銀行借貸的監管。在這種背景下,人民幣兌美元匯率很可能會進一步貶值。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)
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