一帶一路：低風險級別僅有新加坡

【看中國2018年1月28日訊】根據經濟觀察網報導，中國社會科學院世界經濟與政治研究所（社科院世經政所）張明研究員在「2018年度中國海外投資國家風險評級」發布會上表示，中國企業海外投資面臨的外部風險顯著提升。

近年來，中國企業海外投資多次因東道國的政治、社會和經濟風險因素而遭遇挫折。例如，2018年1月3日，阿里巴巴集團旗下公司螞蟻金服和美國匯款公司速匯金共同宣布，因未能獲得美國監管部門的批准，相關並購事宜正式終止。螞蟻金服向速匯金支付3000萬美元解約金。

此外，例如在美國外國投資委員會的審查下，川普(特朗普)總統根據該委員會的建議直接駁回了中資背景的峽谷橋基金（Canyon Bridge）對於半導體公司萊迪斯（Lattice）的收購案；德國經濟部重新評估福建宏芯基金6.76億美元收購德國半導體設備製造商愛思強（Aixtron），最終導致福建宏芯基金對愛思強的收購要約失效。因此，做好風險預警，進而準確識別與有效應對相應風險，是中國企業提高海外投資成功率的重要前提。

風險評級體系包括經濟基礎、償債能力、社會彈性、政治風險、對華關係五個維度、共41個子指標，涉及57個國家。

社科院世經政所國際投資室團隊，從中國企業和主權財富的海外投資視角出發，構建了經濟基礎、償債能力、社會彈性、政治風險和對華關係五大指標、共41個子指標全面和量化評估了中國企業海外投資所面臨的戰爭風險、國有化風險、政黨更迭風險、缺乏政府間協議保障風險、金融風險以及東道國安全審查等主要風險。該評級體系通過提供風險警示，為企業降低海外投資風險、提高海外投資成功率提供了參考。

該評級體系納入了57個評級國家進入樣本，全面覆蓋了北美洲、大洋洲、非洲、拉丁美洲、歐洲和亞洲，佔到中國全部對外直接投資存量的83.5%。這57個評級樣本中還包括了35個「一帶一路」沿線國家，佔中國對所有「一帶一路」沿線國家海外直接投資規模的99.89%。

沿線國家低風險級別僅有新加坡

從總的評級結果來看，低風險級別（AAA-AA）僅有新加坡一個國家；中等風險級別（A-BBB）包括27個國家，佔35個國家的絕大多數；高風險級別（BB-B）包括7個國家。

「一帶一路」樣本國家中有新加坡、以色列、捷克、匈牙利和希臘五個發達經濟體，發達經濟體評級結果普遍好於新興經濟體，最終得分比新興經濟體高12.8%。在經濟基礎、償債能力、政治風險和社會彈性四個指標的表現都好於新興經濟體，尤其是政治風險和經濟基礎，平均得分分別比新興經濟體高30.9%和19.2%。但是希臘雖然作為發達經濟體，受債務危機影響，償債能力低於新興經濟體，因此級別評定較低，需要加強防範投資風險。

「一帶一路」樣本國家中多為新興經濟體，整體經濟基礎較為薄弱，經濟結構單一，經濟穩定性差；部分國家地緣政治複雜，政權更迭頻繁，政治風險較高；而且內部社會彈性和償債能力也較低。但是新興經濟體和中國之間的雙邊關係得分高於發達經濟體，「一帶一路」沿線國家中新興經濟體的雙邊關係得分比發達經濟體高出13.3%。

目前，中國各界對「一帶一路」沿線國家的投資風險仍然存在一定的疑慮。從社科院世經政所國際投資室團隊的評級結果來看，低風險評級國家僅有新加坡一家，高風險評級國家也只有7家，其餘的28個國家均為中等風險國家。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)