巴菲特在股東大會講了10條 第4條最重要(圖)
每年五月的第一個週六，都是全球投資者朝聖的日子。（圖片來源：Getty Images）
【看中國2019年5月6日訊】每年五月的第一個週六，都是全球投資者朝聖的日子，而地點就是美國的一個村裡小城奧馬哈，如果按咱們這的標準，說他是一個村可能也不過分，這一共就39萬人口，甚至還沒有北京望京地區的人口多。之所以這裡出名，就是因為他是巴菲特的道場，每年這裡會湧入全世界最著名的投資者，只為跟巴菲特見個面，聊聊天。但前提是你得有門票，你得成為伯克希爾哈撒韋的股東，而這個A類股票價格是327,700美元一股，差不多合214萬元人民幣，好在美國買股票的最小單位不是一手，否則最低2億元，恐怕即便是專業投資者，也未必買的起這個門票。
舞臺中央就坐著兩個老頭，95歲的查理芒格，和89歲的沃倫巴菲特，他們精力充沛的回答了大家50多個問題，但重要的內容，就只有以下的10條。
首先，先交代了一下伯克希爾的業績，巴菲特說今年還不錯一季度總盈利216億美元，而去年的同期，和去年的全年都是虧損的。巴菲特解釋了，說之所以最近一段業績表現不佳，是因為會計上，要求他把未實現的投資損失錄入進了財報，也就是說浮虧也要算作業績，這讓公司利潤出現了狂野而反覆無常的波動，但其實這種波動毫無意義，因為他投資的公司都非常好的經營著。甚至他的業績還被低估了，因為他是卡夫亨氏的第一大股東，但卡夫亨氏還沒有給他提供業績報表。
其次，一個中國男孩提問，年齡跟投資有什麼關係，越老是不是越能理解人性？巴菲特肯定了這種說法，隨著閱歷的增加，對於人性的行為肯定有了更加敏銳的觀察，要比年輕的時候好很多。
第三，還有孩子提問，投資的樂趣是什麼，巴菲特說當你從他們身上賺錢的時候，他們總是更有趣的，開心和財富不成正比，你有50萬股票不開心，那麼你有1個億股票也同樣不會開心。芒格補充說有一次投資，最後漲了30倍，但他在漲到5倍的時候就賣出了，這是他這一生，做出最愚蠢的決定。
第四，巴菲特重新強調不做槓桿，他認為舉債投資並不有效。他和芒格看過很多，有超高智商的人因為加槓桿最後把生意給搞砸了。他和芒格認為，自己並不聰明，所以做不好這個事。
第五，關於中國，巴菲特說中國是個大市場，伯克希爾已經開始在中國進行投資，但是還不夠多，未來15年還會繼續布局中國市場。
第六，巴菲特還是沒有回答接班人的問題，他只是風趣的說，沒有安排投資經理上臺回答問題，是因為他們長得太好看了，讓他們上臺就把自己和芒格給比下去了。
第七，至於為什麼投資亞馬遜，巴菲特說並不一定是市盈率低就是價值投資，是綜合考慮買入股票的各項指標，例如是否是投資者理解的業務、未來的發展潛力、現有的營收、市場份額、有形資產、現金持有、市場競爭等。芒格拆臺，說巴菲特有些後悔了，沒能抓住網際網路的浪潮。甚至沒能識別谷歌這隻大牛股，他已經深表遺憾。
第八，有人質疑巴菲特，為什麼讓別人買指數基金，而他自己不買？巴菲特說如果有機會，他也可能試圖配置多一些的指數基金，至於現在，他們存放更多的現金，是為了讓整個組合更加靈活。這是為了不錯過絕好的投資機會。未來兩年一定會有很好地機會出現，但他不確定，這些機會具體什麼時間出現，所以就必須留有足夠的錢。
第九，業績為什麼沒跑過市場？巴菲特強調了一下，自己的業務規模太大了。所以跑過500指數已經是難上加難。而他也很坦誠，伯克希爾股價以後也很難跑贏500指數，因為他還要面臨稅收。
第十，關於能力圈，巴菲特說，你能夠擴充能力圈，當然是好事情，他們也正在試圖多瞭解一些，以前不知道的事情。但是這種事不可強求。要知己知彼，敢於承認自己的無知，這很重要。
當然，巴菲特還回答了很多關於他旗下公司，業績變動的問題，這個都與我們太過於遙遠，我們就不給大家轉述了。
這裡要重點說下巴菲特回答了一個關於在中國股市選股的問題，他透露，自己在中國股市的選股標準只有2條，那就是淨資產收益率不低於20%，而且能穩定增長的企業才能進入其研究範疇。A股3500家公司僅10家公司，能夠連續保持10年ROE大於20%，分別是貴州茅台，格力電器，海天味業，恆瑞醫藥，信立泰，海康威視，華東醫藥，還有洋河股份，伊利股份，承德露露。那麼您覺得，這10家公司，最後誰會真的入巴菲特的法眼呢？
(文章僅代表作者個人立場和觀點)