中國企業轉向香港融資 條件更加苛刻(圖)

中國企業轉向香港融資 （圖片來源：龐大衛/看中國）

【看中國2021年8月6日訊】（看中國記者陳勇編譯/報導）最近，中國公司在美國上市遭到來自中國和美國的雙重壓力，中國企業不得不考慮轉向香港上市。然而，香港對於股票上市的要求更加嚴格，這意味著許多公司將無法達到上市要求，即便能達到要求的，也可能會在股價上受損。

在香港上市對於公司的營銷額和利潤都有更高的要求，此外香港在法規上也更加苛刻。以滴滴出行為例，該公司曾經考慮在香港上市，但最終還是決定在美國上市。香港股票交易所要求滴滴遵從中國繁冗的汽車和駕照許可制度，而滴滴出行發現很難滿足這一要求。

另一家大陸網路叫車公司嘀嗒出行也面臨同樣的煩惱。去年10月嘀嗒出行申請在香港上市，發現符合中國地方政府法規的要求是一個棘手的難題。今年四月，嘀嗒出行推遲了在香港上市的計畫。而在美國，證券交易委員會（SEC）只要求披露此種風險。

此外香港股票交易所還計畫進一步提高上市的要求。他們將提高年利潤的標準，並表示要嚴懲誇大市值的可疑行為。

另一方面，有跡象顯示，在公司網路安全方面，中共當局對於在香港上市的的擔憂低於在外國上市，尤其是對於掌握大量用戶數據的科技公司。在美國方面，監管部門也在提高對中國上市公司的審核門檻。在這種雙重壓力之下，啦啦快送和美菜都在考慮把美國上市的計畫轉向香港。

並非每家公司都能夠輕易轉向。小馬智行(Pony.ai)曾計畫在美國上市。轉向香港意味著他們必須依靠私人融資再存活幾年，等到符合香港上市的要求。

由於監管制度的不確定性，投資人對中國企業的興趣正在減弱。一些投資人正在出售字節跳動等公司的私人股份。為了股票上市，字節跳動正在試圖滿足政府對數據安全的要求。

北京當局對科技公司的打壓，讓中國科技股價格跳水。螞蟻金服在叫停去年上市時的總估值達到3200億美元，而現在的估值只有290到1150億美元。

本星期，中國官媒《經濟參考報》批評網路遊戲是「精神鴉片」，帶動騰訊和阿里巴巴股票下跌。今年以來騰訊已經下跌19%，阿里巴巴下跌17%。

由於紐約資金規模遠大於香港，股票價格也普遍高於香港。以中國網上旅行社攜程旅行（Trip.com）為例，該股票在美國的市盈率為49，但在香港只有46。原因之一是，在美國上市的股票以更大公司的股票作為基準，例如荷蘭公司Booking控股（繽客booking.com的母公司）的市盈率達到67。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)