中國經濟復甦動能漸失趨於疲軟 考驗政策制定者

【看中國2023年5月17日訊】中國4月份的工業產出和零售銷售增長低於預期，顯示經濟在第二季度初失去動力，復甦動能漸失之下，中國政策制定者的壓力也越來越大。另外週二(5月16日)公布的另一批數據也顯示，中國房地產投資進一步下滑，加劇了人們對世界第二大經濟體前景的擔憂。

中國國家統計局(NBS)週二發布的數據顯示，4月份規模以上工業增加值同比實際增長5.6%，高於3月份的3.9%，儘管此為2022年9月以來的最大漲幅，但只有市場預估10.9%的近半水平。

另外數據顯示，4月份社會消費品零售總額，從3月份的10.6%大幅增長18.4%，為2021年3月以來的最快增幅。分析師此前預期增長21%。

仲量聯行大中華區首席經濟學家龐溟(Bruce Pang)表示：「弱於預期的數據表明，經濟增長引擎在重啟後要保持運轉有多麼困難。」

野村證券(Nomura)的經濟學家們看法更為悲觀。專家們表示：「隨著失望情緒襲來，我們看到螺旋式下降的風險上升，導致活動數據疲軟、失業率上升、持續通貨緊縮、市場利率下降和貨幣走弱。」又表示：「由於基數較低，第二季度的同比增長可能仍然很高，但環比增長可能會出現實質性下滑。」

過去一週的其它數據顯示中國4月份進口萎縮、工廠通貨緊縮加深以及銀行貸款差於預期，這些都表明中國國內需求疲軟，在全球增長放緩之際，加大了政策制定者經濟復甦的壓力。

中國國務院在4月下旬公布《關於優化調整穩就業政策措施全力促發展惠民生的通知》，在去年經濟成長未達標後，試圖在2023年實現約5%的適度增長目標。另外除了廣泛的需求困境外，中國決策者還必須應對近期西方銀行倒閉、全球借貸成本上升、國內債務高和烏克蘭戰爭等不利因素。

週二公布的數據還顯示，1 至4月份全國固定資產投資同比增長4.7%，低於1至3月的5.1%增速。其中，民間投資年增0.4%，與國有控股9.4%的增幅形成鮮明對比，表明企業信心疲軟。另外全國房地產開發投資個月同比下降6.2%，顯示投資者仍保持謹慎，因為中國經濟仍然脆弱。

中國國家統計局新聞發言人付凌暉週二表示，目前物價低位運行具階段性特徵，中國經濟不存在通縮，下階段也不會出現通縮。不過，付凌暉坦言，物價仍會繼續低位運行，原因包括，中國經濟社會恢復常態化運行後，供給與需求均改善，但需求恢復仍顯不足；再者國際輸入性影響可能會持續，受世界經濟復甦乏力影響，國際大宗商品價格回落，並抑制國內物價。

彭博新聞社則報導說，去年 4 月上海處於封鎖狀態，導致企業和消費者活動大幅降溫。即便如此，今年4月數據仍令人失望，顯示決策官員可能需要增強支持經濟成長的力道。

（此文依據了路透社的報導。）

(文章僅代表作者個人立場和觀點)