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虛構的增長:中國上半年GDP數據深度剖析(組圖)

 2023-07-24 08:30 桌面版 简体 打賞 0
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【看中國2023年7月24日訊】根據中國國家統計局7月17日發布的數據,今年上半年,中國GDP的數值為59.3萬億人民幣,同比去年同期發布的56.26萬億的數據,絕對值增幅為5.4%。中國國家統計局說根據可比價換算之後的增幅為5.5%,跟絕對值增幅相差不大。我們暫且不去管它,就只看絕對值5.4%好了。

對於這個增幅數據,我們實在是充滿了疑問:上半年,中國的經濟蕭條已經是肉眼可見,哪裡來的所謂GDP的正向增長?大比例的負增長還差不多!所以在這裡,我們很有必要對宏觀經濟數據進行一番細緻的解剖,看看這個5.4%的增幅能不能經得起考驗。

這裡,我們直接給出結論好了:5.4%的GDP增幅絕不靠譜,也根本就站不住腳!

GDP的第一個組成部分是淨出口,注意,是淨出口,也就是順差。中國今年上半年的貨物貿易外貿順差是4087億美元,較去年上半年的3855億美元高出了6.0%,看起來好像還是不錯的。然而,貿易不僅只是貨物貿易,還包括了服務貿易,也就是旅遊、技術服務等貿易。服務貿易中國這邊一直都是逆差狀態,主要原因是外國人不太願意來中國旅遊,並且由於近年來酒店住宿、通訊和支付等對國外遊客的服務越來越差,外國人也越來越排斥來華旅遊。前三年,國門處於緊閉狀態,中國人反正也出不去,所以服務貿易逆差一度縮小到了很低的程度。今年國門一開,服務貿易逆差再次暴漲,上半年已經是負997美元,超過了2022年全年。在這樣情況下,服務貿易加貨物貿易形成的順差,今年上半年為3090 億美元,而去年同期為3443億美元,同比降幅為10.3%,也就是說,作為GDP重要組成部分的淨出口,萎縮幅度超過了兩位數,根本就沒有增長可言。即使換算成人民幣,今年上半年的平均匯率為6.925,外貿順差折算為21398億元人民幣;去年上半年平均匯率為6.481,外貿順差折算為22314 億元人民幣。21398對22314,萎縮幅度依然達到了4.1%,同樣沒有增長可言。

2010以來中國的貿易出口數據一覽
2010以來中國的貿易出口數據一覽(作者製表)

外貿順差是中國經濟的潤滑劑和加速劑,是整個國家真正掙到的錢。外貿順差顯著下滑,意味著整個國家的掙錢能力在降低,中國經濟因此喪失了動力。更麻煩的事情在於,今年以來,整個歐美世界都開始執行「去中國化」的戰略,有意識地壓縮對華貿易,撤回在華投資。這意味著:淨出口完全沒有了恢復增長的可能性,只會日益萎縮!

GDP的第二個組成部分是投資。今年上半年,中國固定資產投資規模為24.31萬億人民幣,同比去年同期的27.14萬億元,降幅10.4%。導致投資下滑的原因在於民間投資,也就是民營企業和個體戶的投資。今年上半年民間投資規模12.86萬億元,相對於去年同期的15.31萬億,降幅高達16%。民間投資之所以出現如此劇烈的萎縮,是因為老百姓對於未來喪失了預期,嚴重缺乏安全感,沒有辦法做出任何中長期規劃,來自連手上的財產都有可能保不住,分分鐘都有可能被國有化。在這種全社會的焦慮背景下,民間投資當然不可能維持,只能是大幅度萎縮。與此同時,靠政府投資搞基礎設施建設,今年以來也沒有了增長性。政府本身不創造收入,收上來的稅收維持基本治理都不夠,要搞基礎設施投資,只能靠發債。根據中國央行的數據,今年上半年的政府債券淨融資量為3378 3 億元,同比去年同期的4 6532 億元,大幅萎縮27.4% ,這主要是因為地方政府已經背不動更多債務了。根據wind統計數據,今年上半年有138個地市出現了城投債償付風險事件,最後大多是靠債務延期,暫時避免了債務爆裂的發生。而全國的地級以上城市僅有333個,也就是說全國41%的城市,已經處於債務爆雷的狀態。

老百姓不願意再投資,政府背不動更多的債務,也無法支持投資,投資當然只能是劇烈萎縮。

投資,是中國經濟的基石,是自改革開放以來支撐經濟增長的最關鍵支柱,沒有之一!投資陷入了萎縮狀態,中國經濟就只能是跟著一起陷入萎縮,沒有其他的可能性。

投資和淨出口,合起來進行簡單計算,今年上半年為26.48萬億人民幣,去年上半年為29.37萬億人民幣,降幅達到了9.8%。這個巨大的缺口,唯有依賴消費端進行彌補。那麼,今年上半年的消費出現了這種大幅增長嗎?

對於消費數據,這裡做一個簡單的說明。消費本身過於分散,無法進行統一填報,並且由於最終消費品的定義問題,很難把生產資料和最終消費品進行區分,因此很容易產生重複統計的問題,數據差異會非常大。這裡選取了幾個相關數據,對上半年的消費情況進行說明。

第一個是限額以上單位消費品零售數據。限額以上單位(下稱「限上單位」),指的是年主營業務收入500萬元以上的零售企業和200萬元以上的住宿及餐飲業企業。這些單位的數據會直接上報給統計部門進行全數統計句號。限上單位的數據,相對社會消費品零售總額的數據更加準確。今年上半年線上單位零售額8.53萬億人民幣,相對於去年同期的8.12萬億,小幅增長了5.1%。考慮到去年上半年全國大規模封禁的情況,尤其是去年二季度上海被封,因此今年上半年消費出現小幅增長是正常的,不過這個增幅,已經低於中國國家統計局宣布的5.4%的GDP增幅,當然就更不可能填上淨出口和投資萎縮導致的近一成的缺口。需要注意的是,限上單位的經營能力肯定比小微零售企業強,限上單位都只有5個點的增幅,小微零售企業當然不可能更好。更麻煩的是,限上消費的增幅呈現了清晰的下降趨勢。一季度增幅還有7.6%,但是到了二季度,當季的限上零售額只有41650億元人民幣,相對於去年二季度的40631億元,當期的增幅只有2.5%。按照這種趨勢走下去,消費隨時都會變成萎縮狀態。

第2個是汽車銷售數據。今年上半年的汽車銷售增幅只有2.8%,燃油車的銷量一直都處於持續萎縮狀態,無需多說。而此前兩年,拉動整個汽車銷量增長的電動車,今年上半年的增幅也只剩下了37.3%,沒有了此前兩年接近翻倍的強勁態勢。電動車的主要用途就是失業人士跑網約車,今年以來,網約車已經出現了嚴重飽和。根據中國交通運輸部的數據,網約車日均接待量已經在10單左右掙扎,已不足以養活一名司機。在這種背景下,電動車的銷售當然不可能再突飛猛進。汽車是最重要的消費品,上下游產業鏈的長度和廣度遠遠超過了其他所有的消費品。汽車的銷量增幅只剩下2.8%,眼看就要下降到2018年至2020年的萎縮狀態去,這當然意味著整個消費市場的不景氣。而挖掘機銷量持續三年大幅萎縮,今年上半年的萎縮幅度依然高達44%,這從側面證實了投資的大幅萎縮。

過去十年中國國內汽車市場銷售情況一覽
過去十年中國國內汽車市場銷售情況一覽(作者製表)

總結起來看,中國經濟在今年上半年淨出口和投資都出現了顯著萎縮,合起來的萎縮幅度接近一成,而消費的增幅只有5.1%。考慮到中國GDP按支出法進行分類,最終消費佔比約5成,淨出口和投資合起來佔比約5成,因此綜合考慮的話,上半年中國的GDP絕不可能有正增長,只可能是下降5%左右,並且從現在的數據趨勢來看,到了下半年,形勢只會是越來越嚴峻。個人估計,全年的GDP降幅會在10%左右。而要扭轉這一局面的好辦法也不是沒有,非常簡單:把加入世貿時做出的承諾全部履行就可以了,比如取消國企的壟斷地位這一條,光履行它,就能給經濟帶來至少5%的增長,不會有任何問題。

不過,你相信這會發生嗎?……

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