“2003年中国地下金融的实际交易规模达到在7500亿元左右。”而花旗银行近期的一份研究报告估计，在2004年5月到10月期间，银行居民存款流失额在9000亿元左右，而这些资金都用于自己投资或民间融资。
花旗这份报告分析了2004年2~10月居民存款增长持续放慢的三种可能原因：收入增长放慢、消费倾向提高以及民间金融的增长。报告表示，前两个原因可能都不存在，而储户(包括家庭和公司)把钱用于自己投资或民间融资才是居民存款增长放缓本因。
2004年5月至10月存款实际增长率是13.3%~18.6%，而第一季度银行存款的平均增长率是21%，在2003年全年是21.7%，2002 年全年是19%。报告课题组假定从2004年5月以来有三种可能的存款增长率：22%、20%和18%，即如果储户不转移其资金，银行存款的增长率。
报告根据假定的存款增长率，估计到2004年10月底存款的可能流失是在4810亿元到13000亿元之间。在三种增长率假定中，考虑到快速的经济增长和提高的消费，20%或许更切合实际。因此，报告估计，非正规资本市场大约为9000亿元人民币，其中包括一些公司提取银行存款用于本身投资的部分。这个数字接近银行总存款的4%或2004年GDP的6.5%。
此外，这一估计还假定在2004年5月以前没有民间融资，即9000亿元的规模是5月到10月期间地下金融的增量规模。
报告认为，由于地下信贷的原因，实际贷款的降幅可能没有官方统计的那样大，即官方信贷的降低可能转向了地下信贷。这或许可以是近几个月以来实际部门活动如投资、消费和生产等并没有下降多少的原因所在。
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