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花旗驚叫:中國地下金融繁榮 半年流失9000億

 2005-01-06 04:17 桌面版 简体 打賞 0
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由中央財經大學地下金融課題組完成的一份報告稱:

「2003年中國地下金融的實際交易規模達到在7500億元左右。」而花旗銀行近期的一份研究報告估計,在2004年5月到10月期間,銀行居民存款流失額在9000億元左右,而這些資金都用於自己投資或民間融資。

  花旗這份報告分析了2004年2~10月居民存款增長持續放慢的三種可能原因:收入增長放慢、消費傾向提高以及民間金融的增長。報告表示,前兩個原因可能都不存在,而儲戶(包括家庭和公司)把錢用於自己投資或民間融資才是居民存款增長放緩本因。

  2004年5月至10月存款實際增長率是13.3%~18.6%,而第一季度銀行存款的平均增長率是21%,在2003年全年是21.7%,2002 年全年是19%。報告課題組假定從2004年5月以來有三種可能的存款增長率:22%、20%和18%,即如果儲戶不轉移其資金,銀行存款的增長率。

  報告根據假定的存款增長率,估計到2004年10月底存款的可能流失是在4810億元到13000億元之間。在三種增長率假定中,考慮到快速的經濟增長和提高的消費,20%或許更切合實際。因此,報告估計,非正規資本市場大約為9000億元人民幣,其中包括一些公司提取銀行存款用於本身投資的部分。這個數字接近銀行總存款的4%或2004年GDP的6.5%。

  此外,這一估計還假定在2004年5月以前沒有民間融資,即9000億元的規模是5月到10月期間地下金融的增量規模。

  報告認為,由於地下信貸的原因,實際貸款的降幅可能沒有官方統計的那樣大,即官方信貸的降低可能轉向了地下信貸。這或許可以是近幾個月以來實際部門活動如投資、消費和生產等並沒有下降多少的原因所在。

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