人民币升值到底可怕在哪？

人民币是否升值，何时升值，近来成为经济界及商界热门的话题。扑簌迷离之中，海内外人士在这个问题上的猜想和预测、押赌和撤赌、热钱的流入和流出，各种期望和失望，反映了人们对中国经济最根本问题理解的缺乏。人民币升值到底可怕在哪儿，为什么中共政权如此拒绝调升人民币的汇率呢？

中国自1995年以来一直将人民币兑美元汇率紧钉在8.28左右，美国、欧洲和日本等贸易大国对人民币不动日渐丧失耐心，指紧钉美元蓄意压低人民币汇价，使中国取得出口上不公平的贸易竞争优势。

中国去年海外营收大增35%达到5934亿美元，贸易顺差更达到320亿美元，创1998年以来的最高纪录。去年美国对中国的贸易逆差高达1620亿美元，也创历史纪录。同时，美国制造商对人民币固定汇率制早有不满，称人民币至少被低估了40％。今年来美国国会议员也持续对中国施压，要求放宽人民币汇率，否则将对中国进口产品课征高额关税。

人民币升值的好处，一些是人们可以直接感受得到的，比如老百姓可以买到更便宜的麦当劳大麦克、美国的别克车、和日本的索尼音响。中国老百姓去新马泰或欧洲国家旅游，手里的人民币也会更值钱，可以买回更多的洋玩意儿。

虽然升值会使出口受到影响，但进口会得到促进，这可以平缓中国贸易的顺差，有利于与其它国家长期互惠的贸易关系。说到底，任何单方面受益的贸易都是不平等的，是没有理由、也不可能长期持续下去的。作为一个国际社会有责任的好公民，必须致力于平衡、互利的贸易关系。

如果说人民币升值的坏处呢，包括出口会受到影响。高盛集团上月预估，如果人民币升值5%，中国贸易顺差便将消蚀大半，如果升幅10%，出口将减少15% ，中国贸易将出现小幅逆差。中国官方研究结果显示，如果人民币升值百分之三至五，中国的出口增加幅度将下滑至一成或以下；如果升值一成五以上，出口更可能转为负增长。

这段时间内，全球各大证券公司都在纷纷预测中国何时会让人民币升值，但预测屡屡失败。摩根大通预测中国将于5月8日松绑人民币，预测落空。高盛预测的人民币汇改时机是5月18日，因为这天还是中国外汇交易系统扩大交易货币数量的日子，人们还在翘首以待。

但我们知道，人民币是不会在近期变成自由兑换的货币的，中国的中央银行永远可以小幅度、缓慢的调高人民币的汇率，以使之对出口的影响减少到最小。可是中国没有这样做，为什么呢？那一定有更深层的原因。

据香港电子媒体报导，中国国家统计局发表的一篇文章警告，人民币如果大幅升值，市场上庞大的热钱会在获利后大规模外流，这可能导致人民币在短期内反向走贬。中国财长金人庆上周在伊斯坦堡参加亚银年会时指出，人民币炒风日炽，加深中国放宽人民币紧钉美元汇制的困难度。所以有人认为不动的原因是中国政府不愿让炒家受惠，中国仍可以在任何时间改变，可能在6月前采取行动。

但这个说法是站不住脚的。因为，只要中国与世界各国的贸易持续一天、中国的汇率制度保持现状一天，这个热钱涌入、获利逃走的风险就是永远存在的。并且，这个风险不仅仅是对中国存在的，对世界各国也都是一样存在的。

也就是说，人民币升值，尤其是在官方控制下的稳步升值，其实并不是那么可怕的。而为什么中共当局一再拒绝呢？香港中文大学刘遵义教授认为，以中国大陆目前的经济情况看，人民币没有升值的经济基础。这句话倒是说到了点子上。

从实际情况看，中国的经济基础早已被中共的官员们淘空了，根本就没有人民币升值的可能根基。一旦人民币升值，出口下降，外汇进入减速，经济增长放慢，这对靠外国投资支撑的中国经济来说，其打击将是致命的。其本来就脆弱的经济、危机重重的银行、因圈钱过度而正在崩溃的股市、和尖锐的社会矛盾都将水落石出。换句话说，所谓经济增长的幻象将暴露无遗，当局哪堪面对？这才是人民币升值真正可怕的地方。
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