摩根士丹利料中国通胀忧虑加剧及A股积弱,将进一步拖累H股表现

路透香港5月26日电---投资银行摩根士丹利发表研究报告称,四川地震将加深投资者对中国通货膨胀的忧虑,加上外部需求有放缓可能,尽管灾後重建或能让国内生产总值(GDP)增长保持强劲,料中国企业盈利向下的风险仍然存在,故相信A股市场将因而受压,并进一步拖累香港H股市场的表现.

报告称,地震造成的破坏将会引起市场对重建材料,特别是水泥和钢材的巨大需求.在中国政府着力控制能源和电力价格,以及对地震灾区的建筑材料价格实行临时价格控制措施下,均只会使建材的供应情况恶化.

摩根士丹利认为,国际油价和商品价格屡创新高,加上灾後重建令原材料需求增加,将继续令中国企业的毛利率构成压力,并使A股市场的基本因素进一步恶化,这一点已从今度首季A股的表现反映出来.

报告指,料中国企业的盈利将继续向下调整.摩根士丹利对H股的看法转向为"中性",但对A股则仍然审慎.摩根士丹利指,继续倾向选择建材和消费品类股份,而非电力能源、金融及房地产类股份.(完)

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