沪深股市一路摔 瑞信：A股年底前再跌25%

中国股市在连跌 4个交易日后，沪深 A股昨 2 度跌破3400点，最低见 3355.08点。瑞士信贷发表报告 指出，中国股市仍处相对偏高的水平，估计上证指数今 年内可能再跌 25%，年底时可能低见2710点。

由于投资人担心四川大地震灾情对经济及企业造成 的长远影响，倾向减低持有，导致上证指连续反复下探 1个月低位。

而瑞士信贷指出，今年表现排名全球倒数第 3的中 国股市可能继续下滑，因为企业利润不到分析师预估的 水平，分析师特别强调，目前对中国股市的估计过于乐 观，而其它市场的指数都处在合理水平。

瑞士信贷香港分析师Peggy Chan和Vincent Chan最 新发布的报告中指出，上证指数今年年底前可能跌至 2710点，下跌幅度可达 25%。此外也预测，香港恒生指 数年底前可能涨至 28000点。恒生中国企业指数（ H股 指数）同期可能上涨至 15300点。

因担心国家抑制通货膨胀的措施将压缩企业利润的 增长，上证指20日重挫4.5%，今年内跌幅扩大至 35%， 沪深300指数今年已下滑 30%。名列《彭博社》追踪的全球90个指数中倒数第3。

瑞士信贷亚太区首席经济学家陶冬表示，市场担忧四川地震对总体经济造成影响并非缺乏根据，尽管此次灾难具体效应目前还无法准确估计，但对经济的冲击分为三方面：

首先是食品持续通货膨胀。四川是中国粮食重要产地，运输受影响也令食物价格上升。四川不少水库出现裂痕，可能影响水力发电，而目前四川占全国水力发电的产电量 15%。此外，四川输出大量劳工，劳工急于回乡可能影响劳动市场的人力供应。

另外，里昂证券股票策略师伍德较早前表示，市场 对美国经济濒临衰退的忧虑增加，美股反弹缺乏动力； 此时亚洲股市也会受到牵连，包括中国在内的亚股今年可能持续进入调整格局，但明年可望重回牛市。

富达国基金明星经理人伯顿也认为，虽然流动性危机最坏的时期已经过去，但信贷紧缩等抑制增长的因素依然存在。