黄金和原油暴跌都是美元强势惹的祸

我希望我能向自己解释清楚为什么金价跌得这么快、这么猛，由于这种金光灿灿的金属在交易中应该与美元呈反向波动关系，我迅速做了个图表，对比2003年以来的金价、油价和美元走势。因为金价是从2003年开始，从每盎司约250美元的水平开始一路上扬。

2008年，金价间歇性上涨至900美元——然后一路稳步上扬，于2011年神奇地涨到了将近1,900美元——在股市遇冷之际，黄金价格却不可思议地翻了一番——美元也上演了蹦极跳。随便找一张图表来看，你都会对美元危险的急剧下挫感到心惊。

同时，原油紧跟黄金的步伐，追随金价步步高升。黄金和原油的价格图曲线几乎完全重叠，就像是大宗商品中的一对孪生子。

之后，2011年夏季，黄金狂想曲戛然而止——欧洲暴发的财政危机重挫欧元——欧洲的财政紧缩和美国经济的缓慢增长意味着通胀的压力极小——而量化宽松政策（QE）则在股价上发挥了神奇的效力。

问题的真相是——自2011年夏季以来，美元开始走强——美元与金价间的动态关系被反转。2011年8月以来美元的升势打压了金价——乔治·索罗斯（George Soros）等大量持仓的投资者明显选择了减持。

简言之，黄金的表现堪称惊人——8年中从每盎司250美元上升至1,850美元——只要美元会随本·伯南克（Ben Bernanke）在金融系统中印发越来越多的纸币而走弱。金价的陷落虽然花了一些时日，但本周的下挫快速而剧烈。黄金投资者们将不得不等待美元再次走弱——而目前来说我对此并不抱太大希望。

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