中国房价暴涨“推手”27年来新低 房企心慌了(图)

中国货币供应量的增速创下27年以来的最低纪录。（图片来源：Fotolia）

【看中国2017年11月15日讯】（betway必威体育官网 记者李正鑫综合报导）近日，中国金融和经济数据密集发布，其中货币供应量的增速创下27年以来的最低纪录。纵观历年数据，房价变化和货币供应量正相关，货币也是房价上涨的“第一推手”。房企虽然表示看好房地产市场，但对融资渠道收紧表示悲观。

11月14日，中国国家统计局发布了房地产市场方面的数据：1-10月份，全国房地产开发投资90,544亿元（人民币，下同），同比名义增长7.8%；10月份，房地产开发景气指数为101.49，比去年同期提高0.74点；1-10月份，房地产开发企业土地购置面积19,048万平方米，同比增长12.9%；土地成交价款9,695亿元，增长43.3%。

上海易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，房地产企业对未来两年的房屋销售依然认可。土地成交面积和价款同步快速增长，这和部分三四线城市土地供应加快有关。

但中国央行在13日公布的金融数据则全线疲软，其数据显示，截至10月末，广义货币供应量（M2）余额165.34万亿元，同比增长8.8%，增速创下历史新低。中国10月社会融资规模10,400亿元，10月新增人民币贷款6,632亿元，均不及预期。

在中共依靠投资拉动经济增长的模式下，自1990年有数据统计以来，中国的M2增速长期保持二位数的增速。betway必威体育官网 记者查询到的数据是，从1990年到2017年，27年的时间里，中国的M2增速最高是在1993年出现的，高达37.31%。而今年M2增速却破天荒回落到个位数，10月末更是创造了8.8%的低点，这一数据也刷新了27年来的历史新低。

从中国央行官网披露的公开数据看，今年1-10月份以来，M2余额的增速震荡下行，今年1-4月增速还在10%以上，自从5月份以后，M2增速已经持续降低为个位数，而且增速还呈现逐月震荡走低的趋势。

业内人士认为，M2增速的变化是实体经济活动的反映，M2增速创历史新低也与今年以来金融系统去杠杆的政策密切相关。M2增速下降同样也是房地产政策收紧的反映，信贷政策收紧下居民的中长期贷款受到了一定抑制。之所以关注M2的变化，就是因为M2跟房地产销售息息相关，每次楼市暴涨都是因为货币供给大幅增加，而每次楼市下跌进入萧条，有调控的因素，更多是因为宏观货币环境收紧导致的。

交通银行金融研究中心研报认为，楼市调控效果初显。居民中长期贷款月新增量不仅环比少增1,076亿，同比也少增1,181亿。这表明前期楼市调控政策效果开始逐渐在居民需求端显现出来。但目前数据并不能做确定性判断，因为居民短期贷款仍处于反常的状态，10月居民短贷同比多增1,352亿。这是否存在向楼市绕道的行为以及规模大小，都尚难精确辨识。未来楼市调控对于居民部门贷款需求的影响效果，还需持续观察。

另外，房屋销售增幅持续下降，房地产开发投资持续上升。对企业而言，在融资渠道收紧背景下，保障开发资金到位，加快销售资金回笼或成大概率事件。这表明，房企在降价上会有新的的策略调整。

中国央行参事盛松成表示，目前需谨防房企资金链风险。房地产作为资金密集型的行业，对资金具有先天的高度依附性。同时，由于前期投资较大，开发周期较长，企业销售回款较慢等原因，企业在规模扩张的阶段，普遍使用了较高的财务杠杆，负债率较高。在严厉的调控下，房地产销售受阻，回款周期将会变长，回款周期和债务周期会产生错配，由此产生了很大的风险。

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