美商業地產 金融危機未爆彈

美國房市崩潰尚未探底，一場新危機的不祥跡象已處處湧現。這場危機可能造成全美購物中心、飯店和無數店面關門。

害慘房市的同一種毒素，目前正在商業地產發酵，壞消息愈來愈多。全美各地的購物中心陸續被查封。許多飯店開始無力償還抵貸。違約的腳步預料將會加快。到2009年底，逾期還款和違約的數目將會增加一倍，甚至兩倍。

商業地產出問題 一般民眾也會遭殃

商業地產出問題，不只是它們主人的壞消息而已。商店熄燈，員工就失業，地方政府就無稅可征，學校預算和社會服務就隨之緊縮。

商家經歷過許多次不景氣，但經濟學家說，這波危機之可怕，前所未見。過去，商家碰到不景氣，找銀行重新協商還款計畫。但今天，他們的貸款早已不在銀行手裡。過去十年來，許多銀行已將當初承做的抵貸分割包裝，轉賣給投資人。退休基金、保險公司、避險基金買了這些看似安全的貸款證券，現在等著迎接虧損。

一位專家說："這是一劑誰也不知道會為害多大的毒藥。"

明年200億美元商貸到期 恐爆更大危機

美國一般房貸還款期長達30年，商業抵貸通常五、七或十年，末期還款額非常可觀。這類抵貸明年將有二百億美元(台幣6650億元)到期，2010、2011年將會更高，從商辦、飯店到購物中心都有。

零售業前景特別糟。全美第二大消費電子零售店Circuit City，和大型家庭用品零售商Linens ‘n Things，已聲請破產保護。全球最大傢俱店Home Depot、喜爾仕等業者相繼收掉一些分店。

這些業者付租金給地產主人，後者主要拿去償付抵貸。租戶關門了，他們就沒錢還貸。

過去可以重新融資 現在地產沒價值

重新融資，過去是可以走的條路，但今天許多地產已沒有當初的價值。而且投資人望商業地產而卻步，銀行就不願就面臨查封的地產重談融資。

商業抵貸密度高的加州、紐約、德州和佛羅里達州，問題特別嚴重。德州和佛州的違約案與日俱增，密西根、田納西和喬治亞州亦然。

政府聲明不救問題證券 專家批‘蠢'

有個希望是美國政府從10月初通過的七千億美元金融業紓困計畫裡撥出一點錢，買下銀行和保險公司手裡的問題投資。這其實是案子通過時的構想，但財政部長寶森後來大轉彎，聲明說政府不買問題證券。眼看著商貸違約走向高峰的專家說："那是天下最蠢的聲明。"

(文章僅代表作者個人立場和觀點)