巴菲特警告:美元長線走勢面臨重大利空

2009-08-25 08:05 上週股神巴菲特與債券天王葛洛斯的左右手埃裡恩(Mohamed El-Erian)雙雙警告美元長期走勢將面臨重大利空因素,短期來看,經濟尚未恢復元氣前美元走勢多空難料.

投資人21日重新擁抱風險資產,帶動美元下挫,美元兌歐元匯價觸及1.4377美元的兩週新低,而美元指數降至78.04,周跌幅1.1%,已是連續第二週收黑.

分析師預測本週美元兌歐元仍將區間震盪.倫敦Calyon策略師班奈特說,只要沒有突破1.45美元關卡,歐元漲勢都不會持續.

要到9月4日美國發布8月非農就業人口報告時,匯價才會有較明確的方向.

美元的走勢是全球注目的焦點.巴菲特19日刊在紐約時報的評論指出,美國國債的威脅可能將美國推入"香蕉共和國"的境地.隔天,太平洋投資管理公司(Pimco)運行長埃裡恩說,美元下跌指日可待, "問題是如何下跌,而真正的風險是美元失序貶值."

然而,美國商業週刊評論指出:貨幣市場的影響因素太廣,須綜觀全球經濟形勢,貿易往來,資金流動,政治,以及市場心理等複雜因素,很難預測.

去年秋天以來全球資金流向美元,跟經濟基本面無關,而是因為金融風暴促使投資人擁抱美元這個資金避風港,無視於風暴源頭是美國的事實.

美元匯價的一大變數是金融危機. MF Global分析師何佛森說,對多數投資人來說,危機還沒過去. "他們仍相當謹慎."

還有就是政治因素,許多國家政府仍然干預匯市,且各國政府持有的美元資產外匯存底龐大,影響很大.據國際貨幣基金(IMF),全球央行今年第一季持有的美元資產佔總外匯存底的比率上升至65%,與過去五年相當.不過, 2001年該比率為72.7%.

不過,巴菲特的警告絕非空言.次貸國家"(Subprime Nation)一書作者史瓦茲(Herman Schwartz)認為,巴菲特撰文是"對行政單位鳴槍示警"政府要技巧純熟,帶領經濟這艘船駛過赤字爆炸,成長失速的惡水,但小心不要傷害到美元.這可不容易辦到.(文章僅代表作者個人立場和觀點)