謝國忠：是誰在製造股市大幅動盪

2011-09-22 14:53 作者:謝國忠

大量投機資本的逐利行為，導致了全球市場的大起大落，而現在根本就不能確信，各國政府有沒有意願和能力來抑制投機。

在過去短短兩週的時間，低迷的全球股票市場就蒸發掉了十萬億美元的財富。歐元區主權債務危機，加上美國國債風險評級的下調，還有全球經濟的再度下滑，引發了這一輪的股票拋售。但是，暗中操控市場的行為，很可能是擴大了這一輪的市場波動。

「陰謀理論」還真可以在很大程度上解釋股市跳水的原因。過去二十年間寬鬆的貨幣政策，製造了數額巨大的投機資本。因為全球經濟的規模有限，不足以支撐投機資本的預期回報水平，投機資本只能製造大幅度的市場波動，來掠奪其他那些凡夫俗子的財富。這些被掠奪者會在市場低迷的時候恐慌性地進行拋售，而在市場繁榮的時候，又會滿懷幸福憧憬高價買入。

全球經濟還沒能從2008年的危機中恢復。西方國家的債務和赤字問題，東方國家對於出口的過度依賴，都沒有獲得解決。過去兩年間的經濟復甦是被「刺激」出來的，刺激的資金來源是政府借貸。而隨著西方政界開始把注意力從「刺激經濟」轉向「控制赤字」，全球經濟也就失去了推動力。今年夏季，跨太平洋航線運費率的狀況，也反映了全球國際貿易規模的收縮。全球股市把經濟增長預期下調的客觀依據是很充分的。

但是，這次調整很快就變成了恐慌。而導火索就是義大利和西班牙國債收益率的迅速上升。歐洲央行購買兩國債券，應對導致債券收益率猛漲的短期拋售行為非常有效，本來可以讓市場逐漸恢復寧靜。但恰在此時，美國市場又陷入了恐慌，投資者因為標準普爾下調美國國債風險等級而疑慮重重。

但事實上，在評級下調之後，美國國債收益率反而略有下降，這說明市場並不擔心美國政府的償債能力。美聯儲採取的措施穩定了美國市場；同樣，法國政府也永遠不會坐視自己國家的銀行業崩潰。在香港，閉市前幾分鐘的市場波動，很可能就是被操控的結果，目的在於影響美國股票市場開盤行情。通過股票期貨市場，想要改變香港股市的收市行情並不需要太多的資金。

全世界巨額投機資本可以通過全球銀行業系統進一步放大規模，實際可用的投機資本，可能會跟全球經濟的規模相當。為了給這麼大規模的資產獲得可觀的回報，它必須創造財富再次分配的機會，僅依靠實體經濟的利潤遠遠不夠。因此，我們才應該帶著疑問去觀察全球市場上那些突發的劇烈動盪。

在羅馬帝國日趨衰敗之時，有一些野蠻人會不時闖入帝國的疆土，掠奪帝國城市殘留的財富。投機資本，就是當今世界的野蠻人。當西方世界正因為社會福利負擔和競爭力下降舉步維艱的時候，投機資本卻在通過製造百分之多少比例的市場動盪，來滿足自己的貪慾，掠奪那些殘留的社會財富。

如果西方世界想要過平靜的生活，就必須想辦法控制住這些當代的阿提拉。但是，西方金融界和政界之間千絲萬縷的關聯，讓人們會懷疑，指望政府官員來對付投機資本，又能有多大效率呢？

倫敦街頭已經燃起了火焰。削減財政赤字的做法，讓窮人最先蒙受了損失。金融投機通過巨大的市場動盪獲利的來源主要是中產階層，投機者利用他們的無知或者無助，奪走他們的財富。各國央行打著刺激經濟的旗號，拚命增發貨幣，同樣也在侵蝕中產階層的儲蓄，同時降低他們的購買力。

讓多數人貧窮的做法，正在把整個世界推向革命。要到統治世界的金融寡頭體系被推翻的時候，這個世界才會再次迎來和平。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)