葉檀：高利貸氾濫源於價格雙軌制

一方面是不承認民間金融合法性，另一方面對高利貸、對官銀尋租視而不見，如此的價格雙軌制，應立即停止

民間高利貸氾濫，溫州、鄂爾多斯等地，十人九「高」，如此盛況緣於資金價格雙軌制。

前兩年經濟刺激政策刺激出大量項目，從2010年下半年開始的貨幣緊縮使項目斷糧，企業與地方政府四處找糧成為必然之舉，由此，市場實際借貸利率大幅攀升。

按照市場定價，利率已經開始攀升。銀行目前1年期貸款基準利率為6.56%，與消費價格指數CPI基本持平，據媒體報導，銀行小額貸款利率大多在央行基準利率之上，不少銀行的上浮幅度維持在10%至30%，加上變相的理財產品等，實際利率更高。小額貸款公司利率更高，每月還款利息就高達1%，年息高達12%。

按照國家相關法律規定，小額貸款公司貸款利率不能高於銀行利率的4倍，小額貸款公司最高可給出的貸款年利率為23.4%至25.24%。小額貸款公司的貸款利率下限為中國人民銀行公布的貸款基準利率的0.9倍，但沒有吸儲權的小額貸款公司部分已經下水，成為高利貸群體中的活躍份子。相比中國人民銀行betway体育手机网 公布的基準利率，這類小額貸款公司的利率上浮幅度高達90%以上。

即便願意支付高價，能夠在上浮基數內獲得銀行貸款的只是少數幸運兒。據溫州等地的調查結果，90%以上的中小企業無法獲得銀行貸款，小微企業的比例則上升到95%以上。大部分企業只能深入民間借貸市場，以50%以上甚至180%的年利率飲鴆止渴。

氾濫的高利貸證明，央行的利率管制已經失效，央行依然維持管制原因在於，維持利率雙軌制，有利於特殊階層獲得廉價資源。

一些大型企業能夠獲得銀行相對低廉的貸款，就銀行本身而言，收緊的銀根增加了銀行的定價權，可以保持最重要的利差收入，可以粉飾中間收入。一旦利率市場化，大型壟斷企業、大型項目不得不進行高成本融資，資金鏈斷裂之禍近在眼前。以往大型企業依靠政府撥款渡過危機，而目前寄生於雙軌制的利率體制之上，獲取廉價資源。

一些人提出應該放鬆銀根降低貸款利率，這是被浮雲遮蔽的不通之論。只要利率雙軌制不變，無論銀根多松，都無法改變中小企業在金融市場受到歧視、融資成本居高不下的事實。

解決問題的關鍵是改變價格雙軌制。在實體經濟領域，曾有價格闖關，以市場化的定價體制取代價格雙軌制。管理層要有勇氣、有良知承認雙軌制的存在，承認雙軌制的不公，而後進行改革。

改革的目標是讓官方價格與市場價格逐漸並軌。首先擴大銀行的利率浮動區間，使銀行擁有更多的定價自主權，而後承認民間金融機構的合法性，將小額貸款公司、擔保公司盡數納入銀監體系，堅決抑制高利貸。制定相關法律允許民間金融存在，嚴厲打擊民間金融亂象，給予生路給予監管，方是正途。

有雙軌制的地方就有尋租。據中新社報導，在近期連續發生高利貸崩盤事件的溫州，一起驚人的高利貸案被引爆：溫州永嘉人施曉潔，於2009年前後以高利率向社會籌集資金約13億元。據部分債主反映，這起集資案八成債主是永嘉當地有一定級別的公務員。有8個多億的出處賬戶的戶主都無法查找，要麼身份虛構，要麼人已失蹤。溫州官銀涉及高利貸此前已有所聞。今年年初，溫州市龍灣公安局在偵查周某非法吸收公眾存款一案時，發現債主名單中的人均為當地司法機構公務員，牽涉的受害人資金從2000萬元到8000萬元不等。

官銀入市，顯示官方不僅沒有抑制高利貸的動力，自身利益所系對高利貸推波助瀾，導致金融生態更加惡化。一方面是不承認民間金融合法性，另一方面對高利貸、對官銀尋租視而不見，如此的價格雙軌制，應立即停止。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)