中國政府債務風險引發外界擔憂

最近數月，中國區域性銀行的部分股東再次試圖出售手中的股權，但卻乏人問津，這引發了外界對這些中等規模銀行的擔憂，因這些銀行存在地方政府債務風險敞口，向小微企業發放的貸款也存在風險。

全球金融危機期間，為響應政府的經濟刺激措施，銀行信貸投放激增，而中國經濟的放緩則導致圍繞國內銀行業資產質量的擔憂加重，區域性銀行似乎更容易受到影響。

作為防止經濟進一步放緩的努力之一，中國政府最近表示歡迎並支持民間資本入股中小銀行，儘管如此，區域性銀行股東們面臨的形勢仍不樂觀。

法國巴黎銀行(BNP Paribas)首席經濟學家Chen Xindong表示，這或許只是暫時的，但它確實反映出投資者心中對全球和國內經濟形勢，包括未來中國政府的貨幣政策以及銀行業改革都沒把握。

自3月份以來，包括溫州銀行(Bank of Wenzhou)、南昌銀行(Bank of Nanchang)和重慶銀行(Bank of Chongqing)在內的十幾家城鄉商業銀行的股權相繼在國內產權交易所掛牌出售。

出售這些區域性銀行股權的股東包括國營企業和私營企業，它們出售股權是出於對這些銀行未來回報、滿足監管要求或者籌集資金的能力的擔憂。

據北京產權交易所(China Beijing Equity Exchange, 簡稱：北交所)發布的公告稱，中國華電集團公司(China Huadian co., 簡稱：中國華電)於5月份提出將出售所持山東煙臺銀行(Yantai Bank) 13.65%的股權，此前中國華電連續六年為該行第二大股東。

這也是中國華電在過去兩年中第四次試圖出售上述股權，但依然無人問津。

知情人士表示，上述股權的情況並不那麼好，該行多年來根本沒有進行過派息，這是中國華電決定出售這些股權的原因。

煙臺銀行週二表示，將於6月25日召開股東大會，討論罷免董事長事宜。該行未說明此舉的原因，但這可能會給中國華電出售股權的前景蒙上更多陰影。

煙臺銀行管理人士對此不予置評。

另一家試圖出售所持區域性銀行股權的公司是四大資產管理公司之一的中國華融資產管理公司(China Huarong Asset Management co.)。據遞交給天津產權交易中心(Tianjin Property Rights Exchange)的文件顯示，該公司於5月份表示計畫出售所持溫州銀行全部7.09%的股權。這是中國華融資產管理公司兩年來第二次試圖出售這些股權。

該公司一位管理人士表示，出售這些股權是為了滿足監管要求。中國華融資產管理公司已持有華融湘江銀行(Huarong Xiangjiang Bank) 51%的股權。而根據政府的相關規定，已經控股某家城市商業銀行的銀行和金融機構，不得再持有其他城市商業銀行的股權。

一位知情人士透露，上海一傢俬募股權投資基金將以20%的溢價出售所持某城市商業銀行的股權，而去年當圍繞這家銀行能成功上市的預期高漲時，溢價水平曾達到40%。

這家基金於5年前收購了上述股權，以期在這家銀行上市時獲得巨額回報。不過這位不願具名的知情人士表示，這筆股權出售交易尚未吸引到任何買家。

他同時表示，目前沒有任何跡象顯示這家銀行會很快進行首次公開募股(IPO)，因此交易只能陷入停滯。

城市商業銀行的股權結構複雜且臃腫，它們往往通過向員工和當地商人配售股份來進行資本重組。投行人士表示，中國證券監管部門已停止審批這類銀行的IPO申請，主要原因是其股權結構太複雜。

中國大約有110家城市商業銀行，成立時間在20世紀90年代中期，這些銀行脫胎於城市信用合作社。由於地方政府對城市信用合作社的監管更加鬆散，因此這類金融機構的不良貸款遠高於國有銀行，公司治理也不及國有銀行。

Bernstein Research中國銀行業分析師Mike Werner表示，估計在2011年6月底，地方政府債務佔城鄉銀行貸款總額的比重約為20%，而相比之下，地方政府債務佔大型國有商業銀行貸款總額的比重則為11.4%。

原文：中國區域性銀行政府債務風險引發外界擔憂

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