中國鋼鐵行業債轉股存不可忽視的風險

【看中國2016年08月24日訊】中國大陸鋼鐵企業債務問題日益嚴重，近日曝出渤海鋼鐵集團（渤鋼集團）和中國中鋼集團公司（中鋼集團）將各自推出債轉股方案，但是業內人士分析，其中存在不可忽視的風險。

安永的調研報告中提到，中國鋼鐵行業債務估計高達5000億美元。中國鋼鐵企業從2000年開始的新增產能，導致全球鋼鐵行業產能過剩7億噸。

8月初大陸官方數據顯示，今年上半年鋼鐵去產能只完成年目標的30%左右，前7個月也只完成全年目標的47%。市場分析人士表示，大陸鋼鐵企業存在巨額債務，在處理債務問題的方案中，債轉股面臨壓力，有觀點認為債轉股如果不嚴謹，將留下隱患。

天津渤鋼集團金融債務為1920億元（人民幣，下同），加上商業債務，已經超出了其總資產（近2900億元），涉及105家債權機構。財新網引述知情人士消息，渤鋼集團初步債務重組方案的本質就是銀行對渤鋼集團不良資產的債轉股。該方案是，天津市政府成立一個基金，承接渤鋼集團在銀行的債務，年息僅3%。基金的資金來源是引入社會資本，其中包括銀行理財資金。

也就是說，可能會讓債權銀行按照債務比例用理財資金認購基金，由此替換掉銀行債務，但具體規模、期限、資產定價均未定。知情人表示，這個基金不僅針對渤鋼集團，而是針對天津所有高負債國企的去槓桿方案。

但是這一債轉股方案存在風險。其風險來源為，天津市國資委中沒有金融出身的官員；天津市主要國有企業的債務總額接近8000多億，而且基本上沒有能變現的資產，風險巨大；目前沒有人敢對這一債轉股方案負責。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)