目前市場預計此次美聯儲加息將是毫無懸念。（圖片來源：Getty Images）
【看中國2018年9月25日訊】目前市場預計此次美聯儲加息將是板上釘釘，毫無懸念，這將使得聯邦基準利率上調到2%-2.25%這個區間，近期強勁的美國二季度GDP數據以及8月非農數據，尤其是薪資創下2009年6月來的最大增幅，極大增強市場對美國經濟的信心。所以現在美聯儲主席鮑威爾可以放心大膽的執行他的加息計畫了。
還有一個信號，也可以輔助判斷，美國加息是大概率事件，那就是匯豐銀行宣布，從9月20日起在香港提高港元、美元、人民幣定期存款利率。這是香港金融市場對於美聯儲加息的提前反應，具體來說，匯豐香港上調了3個月、6個月、12個月及18個月港元、美元和人民幣定存利率，瑞銀預計，因為匯豐加息，所以香港按揭利率將上升50-75個基點。
現在唯一的懸念是，鮑威爾和美聯儲會在加息之後做出什麼表態，是否會對未來的加息節奏進行一定的調整。在此之前，大家預計9月加息，12月加息，明年再加息三次，換句話說今年底加到2.25-2.5%這個區間，明年利息將加過3%。但也有分析師分析，明年美聯儲將作出巨大的變化，每月都要開發布會，進行利率展望。
換句話說，有可能美聯儲打破這種3個月一加息的節奏，讓加息變得不固定，這就改變了預期，如果沒有持續的加息支撐美元，反而加大了做空的氣氛，很多歐美的全球對沖基金經理們，已經開始轉而看空美元。美元指數也在上個月中旬觸碰到96.98的位置後，出現了明顯的上升乏力，現如今回調的壓力越來越大。已經跌倒了94.22的位置，資本市場就是這樣，價格不是跟價值在賽跑而是預期的反應，當好的預期用盡，未來的預期變得不確定之後，就開始形成利空。儘管美聯儲仍然是加息的，儘管美國經濟數據表現強勁，但這些沒有用。
美國還有一大麻煩，那就是10年期美債利率繼續上漲，目前又回到了3%以上，美債利率走高對於股市就會構成明顯的壓力，目前美國股市的市盈率達到25倍，盈利收益率是市盈率的倒數，也就是4%，股市4%的收益率對十年國債3%的收益率，從股債比上來說，現在投資美國股市顯然並不划算。所以我們也看到巴菲特在這個時候，手握1110億美元現金，隨時等待美股下跌。而橋水基金的達利歐也判斷，美股的上行空間已經不大，他也建議投資者開始建立防禦型組合。
最後我們說說美國加息對我們的影響，這次中國央行應該依然不會跟隨美國加息，頂多頂多上調一定幅度的中期借款便利的利息，現在央行的政策方向還是進一步維持市場利率的穩定，目前我們市場利率上升也很快，十年期國債也回到了3.7%的位置，說明長端資金很緊張。不排除未來中國央行繼續降准，或者釋放中期借款便利注入流動性的可能。目前美元強勢結束，匯率風險解除，所以跟隨美元加息變得越來越沒有必要了。
現在，中國央行估計在等9月份的物價數據，如果能夠確定是災害因素引起的物價上漲，那麼中國央行也就沒什麼顧慮可以大膽釋放流動性了。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)
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