債臺高筑 中國紫光、方正美元債暴跌

【看中國2019年11月3日訊】彭博報導，中國清華大學控股的半導體國家隊「紫光集團」、北京大學控股的科技企業「方正集團」，美元債券價格均暴跌，被投資人拋售，兩企業債臺高筑，市場對其財務投下不信任票；反映近來中企債務再融資困難，連大學校辦IT（資訊科技）國有企業也無法免疫。分析師認為，兩公司有可能在下一波境外債務違約之列。

恐列下波境外債務違約中企

報導指出，紫光於2023年到期、票息5.375%、規模7.5億美元債券，價格已連續5個交易日重挫，週五盤中更暴跌逾10%、至75.5美分附近，創上市以來最低價及盤中最大跌幅。

紫光75.5美分、方正63.2美分 中國IT國家隊債券跌到銅板價

方正集團近幾月來美元債也大幅下跌，次級市場債券殖利率高達15%，其2022年到期美元債已跌至63.2美分的新低。債券殖利率變動方向和價格相反，殖利率飆高，代表價格重挫。

紫光是中國建立世界級半導體產業的一環，受到中國官方重點扶持，控股股東為清華大學全部持股的清華控股；方正業務涉及網路、醫藥和大宗商品交易等，控股股東為北京大學全部持股的北大資產。兩控股公司實際控制人都是中國教育部。

澳盛銀行信用策略主管賈裡摩爾表示，紫光和方正美元債價格急跌，反映兩公司可能在下一波美元債違約的中企行列；今年中國已有具國有資產背景的青海省投資集團等出現兌付危機，紫光和方正這類國有且股權結構較複雜的企業，投資人很難安心。

兩家中企都面臨沈重債務壓力，紫光迄去年9月底有息債務額超過1500億人民幣；方正迄今年首季有息負債接近2000億人民幣。

為了安撫投資人，紫光主管昨舉行債券投資人電話會議，聲稱公司可能考慮買回美元債券，委任瑞士信貸為兩筆貸款辦理延長和修改條件。方正過去三年虧損嚴重，規模八億人民幣的債券，投資人持有高達7億人民幣，並遭看空期權「賣出」，要求在12月贖回。

中銀行業再傳紓困今年第4例

另，河南伊川農村商業銀行連續3天遭擠兌，迫使伊川縣政府緊急注資，成為中國銀行業今年受政府緊急紓困第4例。伊川農村商銀資產僅626.5億人民幣，但壞債三年來激增十多倍，迄去年9月底逾放比高達28%。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)