【爭鳴】經濟衰退的可能性比想像的要大(圖)

更多的數據表明經濟正在惡化。（圖片來源：kasto/Adobe Stock）

【看中國2020年1月16日訊】近期，全球經濟的好消息一直很多：12月份美國就業報告超過預期；美聯儲在12月份的會議上沒有下調利率，發達經濟體股市繼續創出新高；美中第一階段貿易協議已經簽署。美聯儲的口號是「經濟形勢良好」，這是當前市場普遍的共識。

但在這些數據背後，更多的數據表明經濟正在惡化。花旗美國意外指數近幾個月來一直在下降。ISM製造業、耐用品、零售銷售、領先經濟指標和成屋銷售均低於12月和1月初的預期。

然而，美聯儲依舊聲明：「經濟表現良好是因為消費者支出和勞動力市場強勁」。就目前而言，美聯儲看起來是對的。真實的個人消費正以一個相當健康的2.4%（同比增長%）增長，3.5%的失業率處於近50年來的最低水平（49.6年）。問題在於，從歷史上看，這些是經濟衰退開始時最後出現衰退的領域。鑒於衰退尚未開始，消費和勞動力市場應該仍然強勁。換句話說，從領先指標（製造業、收益率曲線）表現疲軟到同期指標（消費者和勞動力）表現疲軟之間存在預期的時間差距。

事實上，以下五個長期存在的標準衰退信號在2019年已經被觸發：

收益率曲線反轉，信號為2019年3月27日，數據可追溯到1971年1月。

世界大型企業聯合會發布的就業缺口數據顯示，美國經濟在2019年11月30日出現負增長，該數據可以追溯到1968年2月。

世界大型企業聯合會的領先經濟指標於2019年1月31日（暫定，因為可能會達到更高的峰值）達到峰值。

首次申請失業救濟人數的低谷出現在2019年12月4日（暫定，因為可能會出現一個較低的低谷），數據可以追溯到1967年1月。

ISM製造業指數第一次低於50（收縮），顯示的是2019年8月31日的數據，可以追溯到1948年1月。

這些指標的悠久歷史（49年以上）可以用來判斷衰退何時開始。從歷史上衡量這些指標在衰退開始之前（或之後）發出信號的時間。將這個時間框架與這些指標最近觸發的時間相比較，可以得出本次衰退可能到來的時間範圍。

無論你使用的5個指標中的哪一個，經濟衰退都可能在2020年開始，而這些指標的平均中心點是在3月份，即兩個多月之後。

綜上所述，Eric Hickman提醒到：「美聯儲除了希望消費者和勞動力市場的強勁勢頭會持續之外，似乎沒有更為有效的手段，歷史表明，現在經濟正處在一個十分糟糕的境地之中。」

(文章僅代表作者個人立場和觀點)